公司概况 - ArcelorMittal是一家全球领先的钢铁公司，生产全球10%的钢铁，具有巨大的市场规模和领导地位[3] - 公司在过去10年持续改善基本面，大幅减少债务，表现稳健[6] - 公司在2023年实现超过75亿美元的年度EBITDA，近30亿美元的自由现金流和近50亿美元的调整后净收入，但股价仍低于其账面价值[7] - ArcelorMittal在2023年表现未能达到2019年和2022年的记录水平，但2023年标志着COVID-19之前10年平均水平的改善[8] 公司投资方向 - 公司拥有36个电弧炉，投资于可再生能源项目，拥有约1700兆瓦的能源项目，致力于获取高质量资产进行非有机投资[9] - 公司主要市场包括北美、巴西、欧洲、印度/合资企业、可持续发展和全球矿业领域[10] - 公司的主要投资方向是在2024年实现有机投资增长，预计资本支出约为46亿美元，推动公司EBITDA增长[16] 公司发展计划 - 公司在法国建设新的电工钢生产线和产能项目，专注于汽车钢，特别是电动汽车领域[17] - 预计到2025年，公司的EBITDA利润率将再次超过12%，EBITDA将增长约8%，达到80亿欧元，预计未来几年每股收益不会低于4-6欧元[26] 风险与展望 - 公司的风险主要来自宏观经济因素，钢铁行业的周期性以及公司的扩张和资本支出计划[28] - ArcelorMittal被认为是一个具有很大潜力的周期性钢铁投资，虽然存在结构性风险和宏观因素的影响，但仍被视为一个具有良好潜力的股票[29] - 分析师认为公司有望在未来几年表现出色，目前股价低于30美元，但预计未来几年有望超越[30]