文章核心观点 - 自欧文斯科宁上次财报发布后股价上涨10.8% ，2023年第四季度财报超预期 ，各业务板块表现有差异 ，公司对未来有相应展望和预期 ，同时与同行业公司表现进行对比 [1][3] 近期股价表现 - 自上次财报发布一个月内 ，欧文斯科宁股价上涨约10.8% ，跑赢标准普尔500指数 [1] 2023年第四季度财报情况 整体情况 - 2023年第四季度财报超预期 ，收益和净销售额均超过Zacks共识估计 ，且同比增长 [3] - 调整后每股收益为3.21美元 ，高于共识预期2.82美元的13.8% ，同比增长29% [5] - 净销售额为23亿美元 ，超出共识预期22.4亿美元的3% ，同比增长1% [6] 各业务板块情况 - 复合材料业务净销售额同比下降13%至5.14亿美元 ，息税前利润率从11%收缩至5% ，EBITDA利润率从18%降至13% [7] - 绝缘材料业务净销售额为9.31亿美元 ，同比下降3% ，息税前利润率持平 ，EBITDA利润率上升10个基点 [8] - 屋顶材料业务净销售额同比增长16%至9.28亿美元 ，息税前利润率和EBITDA利润率分别扩大1000和900个基点 [9] 运营亮点 - 调整后息税前利润和调整后EBITDA同比分别增长18%和13% ，利润率均扩大200个基点 [10] 2023年全年情况 - 调整后每股收益为14.42美元 ，同比增长12% ，净销售额为96.8亿美元 ，同比下降1% [11] - 调整后息税前利润和调整后EBITDA同比均增长2% ，利润率均扩大100个基点 [11][12] 资产负债表情况 - 截至2023年12月31日 ，公司现金及现金等价物为16.2亿美元 ，长期债务净额为26.2亿美元 ，较2022年末减少 [12] - 2023年经营活动提供的净现金为17.2亿美元 ，自由现金流为11.9亿美元 ，公司通过股息和股票回购向股东返还8.12亿美元 [13] 未来展望 第一季度展望 - 公司预计2024年第一季度净销售额略低于2023年第一季度 ，同时实现中两位数利润率 [15] 2024年展望 - 公司预计2024年一般公司费用在2.4亿至2.5亿美元之间 ，利息费用在7000万至8000万美元之间 [16] - 资本增加以及折旧和摊销估计约为5.5亿美元 ，预计调整后收益的有效税率为24 - 26% [17] 估值与评级 - 过去一个月 ，新的估计呈上升趋势 [18] - 欧文斯科宁目前增长评分为A ，动量评分为D ，价值评分为A ，综合VGM评分为A [19][20] - 欧文斯科宁Zacks排名为3（持有） ，预计未来几个月股票回报与市场一致 [22] 同行业公司表现 - 奥的斯环球过去一个月股价上涨6.8% ，2023年第四季度营收为36.2亿美元 ，同比增长5.3% ，每股收益为0.87美元 [23][24] - 奥的斯环球预计本季度每股收益为0.87美元 ，同比增长8.8% ，Zacks排名为3（持有） ，VGM评分为B [25]