文章核心观点 - 自Antero Resources上次财报发布后股价上涨11.3%跑赢标普500指数，需结合最新财报分析后续走势，公司虽Q4财报部分指标超预期但盈利同比大幅下降，预计未来几个月回报与预期相符，同行业Comstock Resources表现不佳被评为卖出 [1][2][10] 公司财报情况 盈利与营收 - 2023年第四季度调整后每股收益22美分超预期，但较去年同期的1.04美元大幅下降；总营收11.9亿美元超预期，较去年同期的21亿美元下降 [2] 整体产量 - 第四季度总产量3150亿立方英尺当量，同比增长6%，略低于预期；天然气产量2100亿立方英尺，同比增长7%，高于预期；石油产量115.4万桶，同比增长46%；C2乙烷产量540.6万桶，同比下降6%，低于预期；C3+天然气液产量1091.8万桶，同比增长7%，高于预期 [3] 实现价格 - 本季度加权天然气当量实现价格为每千立方英尺当量3.52美元，低于去年同期的6.07美元；天然气实现价格降至每千立方英尺2.72美元，同比下降57%，低于预期；石油实现价格为每桶64.77美元，同比下降9%，低于预期；C3+天然气液实现价格降至每桶37.72美元，低于去年同期和预期；C2乙烷实现价格降至每桶9.13美元，同比下降52%，低于预期 [4] 运营费用 - 总运营费用降至10.3亿美元，低于去年同期的11.4亿美元；平均租赁运营成本降至每千立方英尺当量9美分，同比下降10%；集输和压缩成本降至每千立方英尺当量69美分，同比下降10%；运输费用降至每千立方英尺当量62美分，同比下降6%；加工成本升至每千立方英尺当量79美分，同比增长7% [6] 资本支出与财务状况 - 第四季度在钻井和完井作业上花费1.64亿美元；截至2023年12月31日，无现金及现金等价物，长期债务为15.4亿美元 [7] 公司指引与评级 指引 - 2024年预计净日天然气当量产量为33 - 34亿立方英尺当量/天，包括19.2 - 20.4万桶/天的液体；现金生产费用指引为每千立方英尺当量2.45 - 2.55美元；预计净营销费用为每千立方英尺当量0.04 - 0.06美元 [8] 评级 - 过去一个月，共识估计向下调整了14.82%；目前增长和动量评分为F，价值评分为C，综合VGM评分为F；Zacks排名为3（持有） [8][9][10] 行业内其他公司表现 - Comstock Resources过去一个月上涨8.9%；上一季度营收4.1058亿美元，同比下降55.5%，每股收益0.10美元，去年同期为1.05美元；本季度预计每股收益0.07美元，同比下降78.8%，Zacks共识估计在过去30天内变化了 - 74.5%；Zacks排名为4（卖出），VGM评分为C [11]