Adobe公司财务分析 - Adobe公司股价在Q2 2024发布的略低于预期的财报后下跌了19.68%[1] - Adobe公司在Q1 2024发布的财报显示，我对其进行了分析和更新财务模型后，得出公平价值为$660.81，2029年的未来价格为$1,213.98，因此我将Adobe公司的评级从“持有”升级为“强烈买入”[2] - Adobe公司的增长计划是不断扩大其可寻址市场，他们的战略是通过并购或直接推出更多产品来扩大市场份额，以保持创新并保持行业领先地位[3] - Adobe公司在图形软件市场中是最大的参与者，拥有80%的市场份额，远远超过竞争对手[5] - Figma是Adobe的真正竞争对手，专注于协作设计领域，市场份额约为38.60%，并且价格比Adobe更便宜[7] Adobe公司未来展望 - Adobe公司是创作者经济的一部分，预计创作者经济将在2023-2027年以每年10-22.5%的速度增长，并在2027年达到4800亿美元的估值[11] - 预测Adobe的用户基数增长率为22.5%，2023年末约有3300万订阅用户，2024-2029年预计增长率为22.5%[21] - 预计Adobe在2024年将实现234亿美元的营收，2025年将实现282.1亿美元的营收，EPS分别为15.08美元和18.13美元[30] Adobe公司估值分析 - 通过DCF模型对Adobe进行估值，假设2024年的财务信息已更新至Q1，WACC为11.99%[19] - 假设Adobe的股价为258,150.00美元，债务价值为4,086.00美元，股权市场价格为12.14%[20] - DCF模型显示，如果Adobe调整至建议的公平价格853.33美元，有71.3%的上涨空间，2029年的未来价格为1,588.57美元，年回报率为37.1%[23] Adobe公司风险与机会 - 目前主要风险是情绪因素，因为Figma现在是竞争对手，许多人认为它比Adobe XD更好，这对Adobe的股价造成了下行压力[31] - Adobe有3年的时间可以报告低于预期的估值，这有助于公司改进软件以与Figma竞争[32] - Adobe目前提供了巨大的机会，根据模型，如果股价调整到660.81美元的公平价格，将有34.2%的上涨空间[35]