文章核心观点 - 高收益股票近年因利率飙升受挫，但房地产投资信托基金（REITs）和基础设施行业存在机会，部分公司股息收益率达6 - 10%，现金流能覆盖股息且逐年增长，具有防御性业务模式、投资级资产负债表和优秀管理团队，适合退休人员增加被动收入 [1] - 市场持续打压高收益股票，但这些公司现金流和股息仍在增加，资产负债表和长期增长前景良好，收入型投资者可逢低买入以增加收入并锁定长期回报潜力 [6] 高收益股票市场表现 - 高收益股票（DIV）近年因利率飙升表现不佳，Global X SuperDividend™ US ETF（DIV）价格自2022年1月至2024年1月下跌17.94% [1] - REITs（VNQ）和公用事业及基础设施（UTF）板块回调明显，Vanguard Real Estate ETF（VNQ）价格自2022年1月至2024年1月下跌26.55%，Cohen & Steers Infrastructure Fund Inc（UTF）下跌21.05% [1] REITs行业分析 - REITs行业当前具有机会，通常交易价格较资产净值有大幅折扣，吸引了黑石等领先资产管理公司积极买入，且可能受益于货币市场基金等待利率下降后重新进入REITs等收益资产的资金 [3] 推荐的REITs公司 - Realty Income（O）：交易价格较资产净值有7%折扣，股息收益率6%，资产负债表强劲，投资组合多元化，虽面临增长挑战，但每年只需增长2 - 4%就能实现低风险两位数年化总回报，适合寻求可靠被动收入的退休人员 [4] - W.P. Carey（WPC）：与O类似，有更多欧洲市场敞口，虽面临地缘政治风险和欧洲经济环境问题，但有更多投资市场和债务市场选择以优化资本成本；工业房地产敞口更大，交易价格与O相同折扣，股息收益率高20个基点，有CPI挂钩租金 escalators，更抗通胀，适合担心通胀侵蚀退休收入购买力的退休人员 [4] 基础设施行业分析 - 基础设施行业当前定价具有机会，吸引了亿万富翁投资者和领先另类资产管理公司关注，未来几十年预计有数十万亿美元投资流入，受人口老龄化、全球经济发展、数字化、去全球化和能源供应链脱碳等宏观趋势推动 [5] 推荐的基础设施公司 - Brookfield Infrastructure Partners（BIP）：信用评级BBB+，股息增长记录出色，长期总回报优异，受益于五大宏观趋势；虽去年股价因利率上升受打压，但2023年每单位FFO增长9%，连续15年提高分红6%，资产负债表良好，有90%固定利率债务，平均到期期限7年，未来12个月仅5%债务到期，可用流动性28亿美元；预计未来12个月股息收益率近6%，股息和FFO增长约6%和高个位数，是市场上有吸引力的股息增长股票 [5] - Atlantica Sustainable Infrastructure（AY）：是保守运营的可再生能源基础设施企业，资产负债表稳健，公司层面债务相对较低，项目层面债务定期摊销且在购电协议结束时还清，购电协议剩余加权平均期限13年，增长管道强劲；估值有吸引力，未来12个月股息收益率10.4%，现金可覆盖，EV/EBITDA倍数8.8倍低于同行；在当前增长战略下CAFD每股有望实现低到中个位数复合年增长率，可能因战略审查实现股东价值提升，近期部分或全部出售可能性大，股价可能上涨 [5]