文章核心观点 - 2023年因需求趋势不均和库存去化，公司经营困难，但执行战略举措后年末表现积极，2024有望改善财务结果，预计全年营收1.15 - 1.28亿美元，调整后营业利润280 - 380万美元，调整后净利润120 - 200万美元 [3][20] 2023年第四季度和全年业绩亮点 第四季度亮点 - 总营收3100万美元，下降2.6%；毛利润900万美元，增长20.1%，毛利率29.2%，提升549个基点；净利润50万美元；调整后净利润50万美元；调整后营业利润140万美元 [2] 全年亮点 - 总营收1.172亿美元，下降27.5%；毛利润3210万美元，增长1.8%，毛利率27.4%，提升788个基点；净利润60万美元；调整后净利润100万美元；调整后营业利润280万美元 [2] 管理层评论 - 2023年虽经营环境具挑战性，但公司执行战略举措年末表现积极，2024有望改善财务结果 [3] - 第四季度订单趋势改善，预计2024订单势头持续增强 [3] - 第四季度多数业务组合增长，除浴室家具受需求疲软和低价产品冲击外，各业务板块同比增长 [3] - 战略聚焦高利润率产品使第四季度毛利率提升549个基点至29.2%，毛利润增长20.1%至900万美元 [3] - 公司致力于通过BPC战略为股东创造价值，2023年在关键举措上取得进展，全年毛利率提升788个基点 [3] - 第四季度保持财务纪律，季末现金余额近780万美元，总流动性2440万美元，优先内部投资，也评估战略并购机会 [3] - 需求环境仍不均，行业预测2024年家居改善行业支出或小幅下降，但公司预计凭借BPC计划实现超市场增长 [3] 战略更新 BPC战略 - 持续投资BPC战略，第四季度取得成功，如签订5年许可协议获溢流马桶技术，获大客户产品展示机会，在展会展示新产品 [4] - 拓展地理业务，签署协议进入印度、东欧、澳大利亚和英国市场，在英国和印度获新客户和经销商 [5] - 执行新业务项目，如加拿大零售商在线淋浴门项目和美国零售商淋浴墙项目，推动第四季度淋浴系统业务增长 [6] - 与美国零售商促销成功后，在其处放置含新技术的卫生洁具产品 [7] - 高端橱柜品牌2023年新增203家经销商，在展会展示产品线 [8] - 2024年BPC战略重点包括执行新计划、拓展新技术卫生洁具产品、推出新低价浴室家具、推出淋浴系统新产品和新数字定制厨房橱柜业务 [9] 提升利润率表现 - 第四季度毛利率29.2%，全年27.4%，较去年提升近800个基点，2024年预计毛利率维持在27 - 28%，营业利润率因销量杠杆提升 [10] 高效资本配置 - 优先支持有机增长机会的资本配置，评估战略并购机会，2023年底总流动性2.44亿美元，有财务灵活性支持有机增长战略 [11] 2023年第四季度业绩 营收 - 总营收3100万美元，下降2.6%，浴室家具市场需求疲软致下降，卫生洁具、淋浴系统和其他业务增长部分抵消 [12] - 卫生洁具营收2060万美元，增长1.8%，订单模式在库存去化后正常化，专业渠道改善，新客户项目受益 [12] - 浴室家具营收250万美元，从去年610万美元下降，受宏观因素和低价产品冲击，公司推出中端产品获客户订单 [13] - 淋浴系统营收570万美元，增长55.3%，新业务项目势头良好 [14] - 其他营收（主要是定制厨房橱柜业务）210万美元，从去年170万美元增长，受益于经销商增长和新产品推出，计划2024年上半年推出新厨房橱柜项目 [15] 毛利润 - 毛利润900万美元，增长20.1%，高利润率类别增长、营收结构向高利润率产品转移、物流成本降低和定价行动使第四季度毛利率提升至29.2%，提升549个基点 [16] 营业利润 - 营业利润120万美元，从去年100万美元增长，含非经常性费用10万美元，调整后营业利润140万美元，营业利润增长因毛利润增加，部分被增长投资带来的运营费用增加抵消，营业利润率从3.2%提升至4.0% [17] 净利润 - GAAP净利润50万美元，或摊薄后每股0.05美元，略低于去年同期70万美元或每股0.08美元 [18] 财务资源与流动性 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物780万美元，总债务700万美元，信贷额度可用1660万美元，总流动性2440万美元 [19] 财务指引 - 公司预计2024年总营收1.15 - 1.28亿美元，调整后营业利润280 - 380万美元，调整后净利润120 - 200万美元 [20] 第四季度财报电话会议 - 公司将于3月21日上午9点举行电话会议讨论季度业绩，可在公司官网观看网络直播，提供电话参与和回放信息 [22][23][24] 公司概况 - FGI Industries Ltd.是全球领先厨房和浴室产品供应商，专注卫生洁具、浴室家具、淋浴系统、定制厨房橱柜和其他配件产品，主要用于维修和改造活动，通过多种合作伙伴销售产品 [24] 非GAAP指标 - 公司使用调整后营业利润、调整后营业利润率和调整后净利润等非GAAP指标评估业务、衡量绩效、识别趋势和辅助战略决策，这些指标不按美国GAAP编制，应与GAAP指标结合使用 [25][26] 财务报表 合并资产负债表 - 展示2023年和2022年12月31日公司资产、负债和股东权益情况 [30] 未经审计的简明合并损益和综合收益表 - 展示2023年和2022年第四季度公司营收、成本、利润等情况 [31][32] 合并损益和综合收益表 - 展示2023年和2022年全年公司营收、成本、利润等情况 [33][34] 合并现金流量表 - 展示2023年和2022年公司经营、投资和融资活动现金流量情况 [35] 非GAAP指标调整 - 展示2023年和2022年第四季度及全年公司非GAAP指标调整情况 [36]