公司概况 - 康卡斯特是一家领先的电信集团，总部位于宾夕法尼亚州费城，提供有线电视、互联网和电话服务[1] - 公司拥有NBCUniversal，包括NBC、CNBC和环球影业等知名网络，是娱乐行业的重要参与者[1] 财务表现 - 在2023年第四季度，康卡斯特的营收同比增长2.3%，全年营收略有增长[5] - 2023年第四季度，康卡斯特的净利润同比增长7.8%，全年增长186.5%[6] - 调整后的净利润和调整后的EBITDA在2023年第四季度略有下降，全年有所增长[7] - 每股收益在2023年第四季度显著增长，全年也有显著增长[8] - 经营活动提供的净现金在2023年第四季度略有增长，全年显著增长[9] 业务部门 - 康卡斯特的主要业务部门包括住宅连接和平台，内容和体验，媒体以及主题公园[11] - 住宅连接和平台业务维持稳定营收，无线业务营收创下10亿美元的记录，盈利能力也有所提高[11] - 媒体业务中，国内分销增长主要来自Peacock付费订阅者的增加，国际网络营收也有所增长[13] - 影视部门的收入增长主要来自成功制作的影视作品，内容许可收入保持稳定[16] - 主题公园业务的收入增长主要来自国际和国内主题公园的盈利增加，尤其是好莱坞主题公园的成功[18] 估值和风险 - 公司股票的估值相对于通信服务行业和同行公司来说处于较低水平，具有吸引力[26] - 从估值角度来看，我们认为公司之前建立的看涨观点是合理的[27] - 公司面临着几个关键业务风险，包括在电信和媒体行业中竞争加剧，可能侵蚀市场份额和定价权[30]