文章核心观点 - 安tero Midstream公司在多年维持相同股息后有望提高股息，公司财务状况良好，业务增长稳定，具有长期投资价值 [1][9][10] 股息情况 - 股东一直获得每股0.90美元的年度股息（季度为0.225美元），股息收益率接近许多投资者报告的长期总回报 [2] - 多年相同股息后，未来有望提高股息 [1] 2024年业务表现 - 公司业务增长超过总产量，自由现金流快速增长，有望实现债务目标 [3] 债务比率 - 债务比率已与顶级公司一样保守，但因只有一个客户，债务评级受安tero Resources限制 [4] - 管理层目标是将债务比率降至3.0以下，仅增加EBITDA就能降低债务比率 [4] 现金流分配 - 有1.4亿美元可用于增加股息 [5] - 管理层通过减少资本预算产生自由现金流，未来可能利用机会进行资产收购 [6] - 业务增长时，管理层可能保留部分多余现金流用于未来资本预算 [6] 市场反应 - 股价对更好的股息分配比率做出了积极反应 [7] - 市场曾因公司保守而惩罚它，但未来会认可并奖励这种保守 [7] 股票回购与估值 - 管理层宣布5亿美元股票回购计划，认为股票被低估 [9] - 公司企业价值约90亿美元，企业价值与EBITDA比率应接近13，具有长期升值潜力 [9] 未来展望 - 天然气定价接近国际市场时，安tero Resources可能决定扩大业务，若如此中游公司未来增长可能加快 [10] - 未来五年即使不扩大业务，综合回报平均至少达两位数，公司因估值低、资产负债表强、增长前景好而值得买入 [10]