人工智能市场 - 人工智能市场将对经济生产力和增长产生重大影响 这是一个寻找长期赢家的成熟领域 但像任何新技术一样 会有赢家和输家 投资于盈利并从运营中产生大量自由现金流的AI领导者是提高胜算的简单标准 [1] Nvidia - Nvidia的股价在过去一年飙升了254% 其强大的图形处理单元(GPU)在基于AI的应用中需求旺盛 公司在AI芯片市场的主导地位吸引了其他公司如英特尔和AMD试图竞争 但挑战Nvidia并非易事 [2] - Nvidia不仅是一家GPU公司 还提供软件 系统和算法 为数据科学家和AI研究人员创建服务平台 这使其获得高利润率 每1美元收入中有0.49美元转化为利润 过去12个月自由现金流膨胀至270亿美元 为更多创新提供了充足弹药 [2] - 尽管一些投资者对Nvidia的统治能持续多久持怀疑态度 导致其股票估值相对较低 远期市盈率仅为38 对于一个以三位数增长率增长的公司来说相当低 但Nvidia的增长远未结束 今年晚些时候将开始出货新的H200 GPU 相比推动当前增长的H100在AI性能上有飞跃 管理层还看到全球各国政府对投资AI以使用本国语言构建大型语言模型的兴趣日益增长 这可能显著延长Nvidia的增长跑道 [3] - 总体而言 Nvidia拥有AI投资所需的一切 它非常盈利 主导GPU市场 且股票相对于未来前景估值合理 [3] Alphabet (Google) - Alphabet的股价在过去12个月上涨了47% 超过了标普500指数的回报 公司在Google搜索和数字广告业务中对AI的投资是考虑持有该股票的重要原因 [4] - Google是数字广告市场的领导者 但正面临来自微软Bing的竞争 Google搜索的市场份额近年来有所下降 这可能对Alphabet广告收入的增长造成压力 因此股票估值保守 远期市盈率为22 低于平均水平 [4] - 然而 Alphabet在数据和AI方面的优势被低估了 凭借YouTube和Google上的数十亿用户 公司拥有大量用户数据使其AI模型更智能 并有资源持续投资 [4] - 公司正在投资数十亿美元建设新服务器和数据中心 2023年自由现金流增长至690亿美元 Alphabet计划在2024年大幅增加支出 为向个人用户 广告商 开发者 政府和云企业客户提供更多AI应用的增长机会做准备 [5] - AI将对Google Cloud的增长产生重大影响 这是最大的企业云服务提供商之一 Alphabet的云收入在第四季度同比增长26% 该部门开始盈利 这可能有利于股票 [5] - Alphabet拥有强大的财务实力 使其成为相对安全的AI股票 是一个可以作为多元化投资组合核心持有的稳健选择 [6]