公司表现与历史回报 - 公司过去20年的复合年化总回报率超过11%，超过标普500的近10%年化总回报率，以及公用事业和中游行业的约8%平均年化总回报率 [1] 收购机会与增长潜力 - 公司正在抓住一个“一代人一次”的收购机会，预计将在今年分阶段完成，这将增强其运营和增长前景，并为其7.5%的股息收益率提供更多支持 [2] - 公司去年9月同意以140亿美元收购Dominion的三个天然气公用事业公司，这将创建北美最大的天然气公用事业平台，拥有700万客户 [3] - 公司以1.3倍的企业价值与费率基础比率和16.5倍的市盈率收购这些公用事业公司，价格合理 [3] - 公司预计该交易将在完全拥有后的第一年对每股可分配现金流产生增值效应，并随着时间的推移而增加 [4] 业务多元化与现金流增长 - 公司最近完成了对The East Ohio Gas Company的收购，这是其从Dominion收购的三个天然气公用事业公司中的第一个 [5] - 该收购将进一步多元化公司的业务，并增强其资产的稳定现金流 [5] - 公司预计在今年晚些时候完成对Dominion的其他两个天然气公用事业公司的收购，届时公司将从非常稳定的天然气公用事业部门获得22%的调整后EBITDA [5] - 这将进一步多元化公司的业务组合，同时将其液体管道部门的收益贡献减少到总收益的50%，其余部分来自天然气传输（25%）和可再生能源（3%） [5] 长期增长与回报预期 - 公司预计到2026年，其调整后EBITDA将以7%至9%的年增长率增长，每股可分配现金流将以约3%的年增长率增长 [8] - 预计在2026年后，每股现金流的年增长率将加速至5%，调整后EBITDA可能以类似的速度增长 [8] - 公司的高股息收益率（7.5%）加上每股现金流的长期年增长率（3%至5%），预计将产生10%至12%的年总回报 [9] 投资机会与未来展望 - 公司正在利用一个“一代人一次”的机会收购三个高质量的天然气公用事业公司，这些交易将显著增强其现金流的可持续性和增长前景 [11] - 结合其他增长动力，公司应具备产生强劲长期总回报的能力，使其成为本月长期持有的优质股票，特别是对于那些寻求有吸引力且不断增长的收入流的投资者 [11]