文章核心观点 - 股票市场投资需谨慎对冲以应对不确定性和外部冲击，在市场极度不稳定时可考虑价值投资或成长投资，巴菲特从纯价值投资者向GARP投资者的转变提供了思路，GARP策略结合成长和价值投资原则，部分股票的表现显示该混合投资策略优于纯价值和成长投资 [1][2] 分组1：GARP投资策略介绍 - GARP投资优先考虑市盈率相对盈利增长比率（PEG），虽归类于价值投资，但遵循成长和价值投资原则，PEG将股票市盈率与未来盈利增长率相关联，较低PEG（最好小于1）对GARP投资者更有利 [3] - 计算股票未来盈利增长率有难度，导致PEG常被忽视，且PEG未考虑增长率变化情况，结合其他相关参数进行基于PEG的投资回报可能更高 [4] 分组2：筛选标准 - PEG比率低于行业中值，使用F1的市盈率低于行业中值，Zacks排名为1（强力买入）或2（买入），市值大于10亿美元，20日平均成交量大于5万，4周内F1盈利预估修正百分比变化大于5%，价值评分小于等于B [4][5] 分组3：符合筛选标准的股票 - 美国鹰（American Eagle）是面向15 - 25岁男女的休闲服装等专业零售商，Zacks排名1，价值评分A，PEG和P/E有折扣，长期预期增长率12.5% [5][6] - 京东（JD.com）是领先的供应链技术和服务提供商，Zacks排名1，价值评分A，PEG和P/E有折扣，长期历史增长率63.5% [7] - PDD Holdings是跨国商业集团，未来五年增长率49.3%，价值评分B，Zacks排名1 [8] - 航空租赁（Air Lease）是领先的飞机租赁公司，Zacks排名2，价值评分A，长期预期增长率13% [8] - 腾讯音乐娱乐（Tencent Music Entertainment）是中国领先的在线音乐和音频娱乐平台，Zacks排名2，价值评分B，PEG和P/E有折扣，长期预期增长率27.7% [9]