文章核心观点 - 有时在股价下跌时买入股票值得，有时则不然，关键在于公司是否有反弹可能，以Teladoc Health和Novavax为例，前者值得买入，后者应避免投资 [1][2] 值得买入的股票 - Teladoc Health - Teladoc是远程医疗市场领导者，但财务表现不佳，营收增长放缓且持续净亏损，去年营收同比仅增长8%至26亿美元 [3] - 公司在盈利方面有显著改善，2023年每股净亏损1.34美元，远低于2022年的84.60美元 [4] - 远程医疗并非疫情趋势，能为患者和医生提供便利，Teladoc拥有超9000万会员和4万名临床医生的生态系统，正构建网络效应 [5] - 2023年公司调整后毛利率为70.8%，高于前一年的69.1%，营销和广告费用虽高，但随知名度提升会下降，短期内股价或波动，长期有望带来高回报 [6] 应避免的股票 - Novavax - Novavax想成为新冠疫苗市场领导者，但被竞争对手超越，在萎缩的新冠疫苗市场中是小玩家，能否产生可观销售存疑 [8] - 公司预计2024年总收入在8亿至10亿美元之间，与去年近10亿美元基本持平，难以预测九个月后的发展情况 [9] - 公司唯一可能显著贡献营收的是新冠/流感联合疫苗，预计下半年开展3期研究，但即便成功上市，也面临Moderna和Pfizer的竞争，且可能影响现有业务销售，前景黯淡 [10]