文章核心观点 - 自搜狐上一次财报发布后股价上涨约10%跑赢标普500，需结合最新财报分析后续走势，2023年第四季度财报有喜有忧，净亏损虽好于预期但营收下降，未来一季度营收预计继续下滑 [1][2][9] 财务表现 净利润 - GAAP基础上2023年第四季度净亏损1260万美元，合每股美国存托股份亏损37美分，上年同期净亏损710万美元，合每股亏损21美分；非GAAP净亏损1080万美元，合每股亏损32美分，好于Zacks共识预期 [3] - 2023年持续经营业务GAAP净亏损6580万美元，合每股亏损1.93美元，2022年净亏损1730万美元，合每股亏损50美分；非GAAP净亏损5140万美元，合每股亏损1.51美元，2022年净收入240万美元，合每股7美分 [3] 营收 - 2023年第四季度营收降至1.414亿美元，低于上年同期的1.604亿美元，未达1.6亿美元的共识预期 [4] - 品牌广告营收同比下降30%至2020万美元；在线游戏营收1.148亿美元，同比下降5%；其他营收650万美元，低于上年同期的1030万美元 [4] - 2023年营收6.007亿美元，2022年为7.339亿美元 [4] 其他财务指标 - 第四季度GAAP毛利润1.075亿美元，上年同期为1.246亿美元，毛利率分别为76%和78% [6] - 非GAAP品牌广告业务毛利率从上年同期的51%降至16%，在线游戏非GAAP毛利率从84%升至87% [6] - 非GAAP运营费用1.338亿美元，同比增长3% [7] 流动性 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为3.625亿美元，长期税务负债为4.744亿美元，2022年分别为6.978亿美元和4.48亿美元 [8] 业务数据 游戏业务 - PC游戏2023年第四季度平均月活跃用户账户230万，同比增长2%；季度活跃付费账户90万，同比下降4% [5] - 移动游戏平均月活跃用户账户170万，同比下降4%；季度活跃付费账户30万，同比下降14% [5] 未来展望 营收预测 - 2024年第一季度品牌广告营收预计在1500 - 1700万美元，同比下降25% - 33%；在线游戏营收预计在1.1 - 1.2亿美元，同比下降7% - 15% [9] 亏损预测 - 非GAAP净亏损预计在2300 - 3300万美元，GAAP净亏损预计在2600 - 3600万美元 [9] 分析师情况 - 过去两个月分析师未对盈利预期进行修订 [10] 评级情况 - 公司VGM综合评分为F，成长、动量和价值评分分别为D、F、D，处于投资策略底部40% [11] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [12]