文章核心观点 - 数据库软件提供商MongoDB第四季度业绩超预期，但前景黯淡令投资者恐慌，2025财年收入增长放缓，公司估值过高，投资有风险 [1][3][9] 分组1：公司业绩表现 - 2024财年第四季度公司营收同比增长27%，托管数据库产品Atlas营收增长34%，全年总收入增长31% [2] 分组2：公司前景展望 - 2025财年（2月1日开始）公司预计营收在19 - 19.3亿美元之间，仅比2024财年增长14%，低于分析师普遍预期的20.3亿美元 [3] - 2025财年非Atlas产品营收预计下降，一是销售激励政策调整使未使用承诺相关收入从2024财年的4000万美元降至接近零，二是去年来自多年期合同的4000万美元营收今年不会再有 [4][5] - 公司预计Atlas的使用量将以与2024财年类似的速度增长 [6] 分组3：行业竞争情况 - 数据库软件市场竞争激烈，MongoDB及其基于文档的数据库面临众多开源和专有替代方案 [7] 分组4：公司估值情况 - 即使3月股价受挫，公司估值仍超250亿美元，市销率约为13，考虑盈利后市盈率约为140 [8] - 公司股票价格昂贵，尽管有多种因素导致今年营收下降，但增长仍在减速，虽有可能随时间实现高估值，但投资者面临无法实现的风险 [9] - 数据库软件市场可能有多个赢家，MongoDB可能是其中之一，但过高的估值过于乐观 [10]