FirstCash业务基本面展望 - 公司股价上涨超过40%，估值较为高估，预期回报率不及两位数[3] - 预计经济出现较大波动时，FirstCash的损失指标可能会上升，但公司有一定的缓冲措施[10] - 预计第一季度典当业务将延续第四季度的趋势，租赁业务可能面临一些挑战[12] FirstCash行业环境分析 - 信贷提供商普遍预计逾期形成将在2024年上半年达到峰值，对FirstCash有积极影响[5] - 消费金融行业普遍面临资本获取困难，这对FirstCash是一个积极因素[6] - 预计长期来看，FirstCash的收入增长主要来自拉美业务和租赁业务，美国典当业务也有望受益于消费信贷减少[17] FirstCash业务表现及展望 - FirstCash的典当业务表现良好，看好未来的增长潜力[7] - FirstCash的租赁业务在2023年表现稳健，虽然存在一些担忧，但公司采取了保守的计提政策[9] - 预计调整后的自由现金流边际将逐步改善，租赁业务虽然边际较低，但有望成为稳定的现金生成器[18] FirstCash市场趋势分析 - 对FirstCash门店同比交易量下降持谨慎态度，需要密切关注市场趋势[11] - 综合考虑，当前股价合理，但预期回报率较低，公司仍在良好执行中，有望超越预期[19]