文章核心观点 - 全球经济疲软、客户库存消化和供应链不稳定影响行业表现，电信和有线电视服务提供商需求疲软也带来不利影响，但云计算、网络安全等领域发展及5G部署有望长期推动行业发展，部分企业如Infinera、NETGEAR和Intrusion前景受青睐 [1] 行业描述 - 行业包含提供联网和互联网连接产品的公司，产品注重可靠性和易用性，部分企业提供物联网解决方案和网络安全服务，开发物联网传感器等需求推动行业发展 [2] 行业未来趋势 网络技术创新开辟新业务途径 - 智能家居和联网产品推动网络创新，物联网、智能设备普及和云计算应用增加对高效网络支持基础设施的需求，人工智能和机器学习进步及云应用普及为行业企业带来潜力，企业推动网络虚拟化和软件定义网络等技术创新以满足需求 [3] 5G快速部署提升增长前景 - 混合/灵活工作模式增加对网络密集型应用的需求，加速全球5G部署，5G技术成功依赖基础设施升级投资，智能连接项目对行业企业有利，企业在相关领域大量投资 [4] Wi-Fi 6E网络增长推动发展 - 计算机网络行业技术进步快，Wi-Fi 6E设备需求增加，其能解决频谱短缺问题，Wi-Fi 7推出对行业企业有利 [5] 经济动荡下IT支出放缓令人担忧 - 全球宏观经济疲软和供应链不稳定持续存在，通货膨胀影响中小企业支出，业务可见性不确定短期内影响行业表现，2024年全球IT支出预计达5万亿美元，增幅6.8%，低于此前预期，生成式AI短期内对IT支出无实质影响 [6] 行业排名与前景 - 行业位于Zacks计算机和技术板块，Zacks行业排名165，处于底部35%，显示近期前景不佳，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%两倍多 [7][8] 行业市场表现与估值 行业表现逊于S&P 500和板块 - 过去一年行业表现逊于S&P 500和Zacks计算机和技术板块，行业下跌7.2%，板块上涨42.8%，S&P 500上涨27.2% [10][11] 行业当前估值情况 - 基于未来12个月市盈率，行业当前估值为15.26倍，低于S&P 500的21.19倍和板块的26.54倍，过去五年行业估值最高20.33倍，最低12.56倍，中位数15.26倍 [11][12] 值得关注的股票 Intrusion - 是网络安全公司，安全产品可保护企业信息资产，Shield产品势头强劲，2023年第四季度新增七个客户，管理层预计新客户和销售渠道改善推动2024年该产品收入增长，但咨询收入下降，上季度收入同比下降5%至140万美元，当前Zacks排名2（买入），2024年每股收益预计亏损2.68美元，较过去60天有所改善 [13][14][16] NETGEAR - 是全球电信公司，提供创新联网和互联网连接产品，高端CHP产品需求强劲，有望受益于WiFi 7升级周期和市场趋势，费用管理提升利润率，频繁推出产品长期有利，但宏观经济环境不稳定和利率上升导致SMB和CHP业务部门疲软，预计2024年第一季度CHP业务零售部分季节性下降，当前Zacks排名3（持有），2024年每股收益预计28美分，过去30天未变 [17][18][20] Infinera Corporation - 为全球电信运营商等提供数字光网络系统，与关键服务提供商战略交易势头增加，上季度GX系统组合表现良好，赢得多个一级公司设计合同，近期宣布400千兆XR可插拔设备商用并交付首批集成可插拔设备的城域系统，管理层认为可插拔设备应用将推动2024年下半年利润率扩张，预计2024年上半年开局缓慢，第一季度收入预计3.2 - 3.5亿美元，当前Zacks排名3（持有），2024年每股收益预计24美分 [20][21][24]