核心观点 - 百度股票估值具有吸引力 分析师维持买入评级 目标价176美元 较最新ADR收盘价高出70%以上 [1][2] - 互联网搜索业务利润率高 百度被称为中国谷歌 其5年PEG比率仅为0.7 显著低于Alphabet的1.7 [1][3] - 2024年广告收入增长预计将超过中国GDP增速 但一季度同比增速仅略高于2% [2] 财务表现 - 花旗分析师Alicia Yap下调百度目标价至176美元 原为181美元 主要因下调房地产和汽车等重要行业广告收入预期 [2] - 一季度广告收入预计实现同比增长 但增幅仅略高于2% [2] - 全年广告收入增长前景较为乐观 预计将超越中国GDP增速 [2] 估值比较 - 百度估值显著低于美国同业Alphabet 5年PEG比率仅为0.7 而Alphabet接近1.7 [3] - 互联网搜索业务利润率高 为百度带来丰厚利润 [3] - 部分投资者认为百度是比Alphabet更具性价比的互联网搜索投资标的 [3] 市场环境 - 互联网搜索在亚洲市场尤其有利可图 [1] - 中国经济特定行业面临挑战 房地产领域近期表现疲软 [2] - 中美关系存在地缘政治风险 可能影响投资决策 [3]