文章核心观点 公司公布2024年第一季度财报，收益下降但资产增长，虽面临短期利率上升和收益率曲线倒挂挑战，但对未来持谨慎乐观态度 [21][22] 各部分总结 收益情况 - 2024年第一季度净利润686.8万美元，摊薄后每股收益3.13美元，较去年同期下降19%；年化平均股本回报率6.63%，年化平均资产回报率0.63%，均低于去年同期 [2] - 2024年第一季度核心净利润221.3万美元，摊薄后每股收益1.01美元，较去年同期下降61%；年化核心平均股本回报率2.14%，年化核心平均资产回报率0.20%，均低于去年同期 [3] - 2024年第一季度净收益和核心净收益受股票期权行使带来的超额税收优惠和所得税估计修订导致的较低所得税费用积极影响 [4] 资产负债表 - 截至2024年3月31日，总资产增至45.29亿美元，年初至今年化增长4%，较2023年3月31日增长8% [5] - 截至2024年3月31日，净贷款增至39.38亿美元，年初至今年化增长2%，较2023年3月31日增长7%；贷款发放集中在波士顿和华盛顿特区市场，专注于稳定的多户商业地产和多户建筑；开始评估旧金山市场新机会 [6] - 截至2024年3月31日，零售和商业存款18.93亿美元，年初至今年化增长7%，较2023年3月31日下降5%；其中无息存款3.474亿美元，年初至今年化增长10%，较2023年3月31日下降8% [7] - 截至2024年3月31日，批发资金21.85亿美元，年初至今年化增长1%，较2023年3月31日增长22%；批发存款5.004亿美元，年初至今年化增长10%，较2023年3月31日下降6% [10] - 截至2024年3月31日，从联邦住房贷款银行借款16.85亿美元，较2023年12月31日年化下降2%，较2023年3月31日增长33%；还拥有6.778亿美元即时可用借款额度及3.732亿美元现金及现金等价物 [11] - 截至2024年3月31日，每股账面价值190.07美元，年初至今年化增长3%，较2023年3月31日增长4%；自2023年3月31日以来已宣布每股2.52美元股息；2024年3月27日宣布每股0.63美元常规现金股息，将于5月15日支付 [12][13] 运营表现指标 - 2024年第一季度净息差降至0.85%，较2023年12月31日季度下降4个基点，较去年同期下降61个基点；主要因生息负债成本增加，部分被贷款收益率上升抵消；净息差压缩速度放缓，似趋于稳定 [15][16] - 2024年第一季度关键信贷和运营指标保持强劲；3月31日，不良资产占总资产0.04%，不良贷款占总贷款组合0.04%；2024年和2023年前三个月均无冲销；不良资产和贷款均为住宅、自住型贷款；无拖欠或不良商业房地产贷款，无止赎房产 [18][19] - 2024年第一季度效率比率升至77.24%，运营费用占平均资产比例降至0.67%；银行用这两个指标共同评估运营效率，专注通过持续改进和标准工作减少浪费 [20] 管理层观点 - 2024年第一季度股权和资产回报率低于长期表现，受短期利率上升和收益率曲线倒挂挑战；核心业务受影响，投资业务对维持每股账面价值增长至关重要 [21] - 对挑战在今年消退持谨慎乐观态度；若能利用收益率曲线倒挂并通过批发融资活动降低负债敏感性将采取行动；收益率曲线正常化将使银行获得更满意回报 [22] 年度会议 - 公司将于2024年4月25日下午2点在马萨诸塞州欣厄姆市老德比学院举行年度股东大会，股东可在线观看；业务会议后将举行非正式会议讨论业绩并进行问答环节；鼓励股东通过代理投票，不提供电子投票，可在公司网站注册会议并提前提交书面问题 [26]