文章核心观点 探讨是否应买入或持有Canopy Growth股票，认为买入理由不充分，持有也不可取，建议卖出以减少损失 [1][10][15] 买入Canopy Growth的理由 - 公司长期收缩和提高效率后可能迎来转机 [2] - 公司不再有加拿大零售业务，关闭许多制造和种植场所，剥离大量资产，无需支付过多管理费用 [3] - 公司经历多年运营亏损后，本财年第三季度亏损约1800万美元，有望开始实现运营收入 [4] - 过去三年公司将债务负担降低了66% [6] 不建议买入Canopy Growth的理由 - 公司运营无现金贡献，储备资金减少，上一季度现金、等价物和短期投资仅1.403亿美元，同时长期债务（包括资本租赁义务）超过4.43亿美元 [5] - 过去12个月公司季度收入下降43.4%，降至5760万美元，且远低于五年前水平，无品牌价值和客户忠诚度竞争优势，难以保住市场份额 [7] - 美国大麻合法化等预期催化剂可能无法如投资者所愿，即便进入美国市场，也将面临资源更多、治理方案更简单的本土公司激烈竞争 [8][9] 不建议持有Canopy Growth股票的理由 - 过去五年公司股价下跌超98%，目前无迹象表明能恢复到以前的价值，即便实现美国市场的最大目标也不行 [11] - 持有股票的投资者已损失大量资金，公司不一定能抓住未来全球大麻需求增长的机会并为股东带来价值，且市场对其股票的情绪持续低迷，即使财务状况改善也可能无济于事 [12][14] - 持有股票等待情况改善不可取，卖出可收回部分初始投资并止损，且不必担心错过未来回报，还有其他无Canopy Growth包袱和高风险的投资选择 [15][16]