文章核心观点 - 公司凭借高利率、可观的贷款和存款余额以及稳定的手续费收入来源具备增长潜力，但费用上升和资产质量不佳构成发展阻力 [1] 公司发展驱动因素 - 有机增长主要受强劲的贷款和存款余额推动，2020 - 2023年三年收入复合年增长率为2.8%，2019 - 2023年五年净贷款复合年增长率为3.8% [2] - 截至2023年12月31日，无息活期存款占总存款的25.8%，公司正战略调整存款结构以推动收入增长 [3] - 预计2024 - 2026年公司总收入将分别增长2.2%、4.2%和2.7%，今年总净贷款将相对稳定 [3] - 美联储加息预计使公司净息差改善，预计2024 - 2026年净息差分别为2.71%、2.86%和2.93% [4] 公司面临挑战 - 2020 - 2023年三年费用复合年增长率为11.6%，预计2024年总非利息费用下降1%，2025和2026年分别增长7.5%和5.2% [5] - 资产质量恶化，2022和2023年拨备激增，预计2024年一季度信贷损失拨备下降，二季度上升 [6] 公司股价表现 - 过去六个月公司股价上涨13.2%，表现逊于行业29%的涨幅 [7] 其他金融股情况 - 贝莱德2024年盈利预估在过去七天上升1.6%，过去六个月股价上涨20.1%，目前评级为强烈买入 [9] - 北方信托当前年度盈利预估在过去一周上调1.9%，过去六个月股价上涨21.8%，目前评级为强烈买入 [9][10]