文章核心观点 百事公司将于4月23日公布2024年第一季度财报，预计调整后营收182亿美元、每股收益1.55美元，略高于市场共识；公司可能受益于定价策略，股票有一定增长空间，但当前宏观环境不确定，且消费者支出环境疲软或影响其业绩 [2]。 百事公司业绩预期 - 预计2024年第一季度调整后营收182亿美元、每股收益1.55美元，略高于市场共识的181亿美元和1.52美元 [2] - 2024年有机销售增长至少4%，但受美元走强影响，报告基础上的销售增长更低 [6] 百事公司股价表现 - 自2021年1月初的150美元涨至目前约170美元，涨幅15%，同期标普500指数涨幅约35% [2] - 2021 - 2023年股票回报率分别为17%、4%、 - 6%，同期标普500指数回报率分别为27%、 - 19%、24%，2021和2023年跑输标普500指数 [2][3] 百事公司估值情况 - 预计百事公司估值为每股186美元，较当前约170美元有10%的上涨空间，基于23倍的市盈率和2024年每股8.19美元的预期调整后收益 [5] 百事公司上季度业绩 - 2023年第四季度营收278.5亿美元，有机增长4.5%，主要因价格上涨9%抵消了销量下降4%，GAAP基础上营收下降0.5% [7] - 欧洲有机销售增长10%，非洲、中东和南亚销售增长11%，拉丁美洲销售增长8% [8] - 2023年第四季度调整后营业利润率同比提高97个基点至11.4%，调整后净利润同比增长7%至1.78美元 [8] 行业对比情况 - 近年来个别股票、消费必需品行业巨头及大型股明星公司难以持续跑赢标普500指数，而Trefis高质量投资组合连续多年跑赢 [4] - 可通过Peer Comparisons查看百事公司与同行在关键指标上的对比情况 [9]