文章核心观点 - 宝洁公司2024财年第三季度财报显示，盈利超预期但销售额未达预期，销售和盈利同比均有改善，有机销售增长，受股价疲软影响盘前股价下跌，公司维持销售和现金回报预期并上调核心和GAAP每股收益预期 [1][3][8] 财务业绩 盈利情况 - 核心每股收益为1.52美元，同比增长11%，超Zacks共识预期的1.42美元，货币中性净利润每股收益同比增长18% [1] 销售情况 - 净销售额为201.95亿美元，同比增长1%，未达Zacks共识预期的204.83亿美元，除婴儿、女性和家庭护理部门外各部门均有增长，货币因素使净销售额下降2% [1] - 有机收入同比增长3%，得益于定价上涨3%，产品组合和销量持平 [2] - 美容、医疗保健、织物和家庭护理部门净销售额同比增长2%，个护部门增长3%，婴儿、女性和家庭护理部门下降2%；各业务部门有机销售均增长，婴儿、女性和家庭护理部门有机销售同比持平，美容部门增长3%，个护部门增长10%，织物和家庭护理部门增长3%，医疗保健部门增长2% [2] 股价表现 - 盘前交易中公司股价下跌1.5%，过去一年公司股价上涨4.2%，行业增长1.1% [3] 利润率情况 - 核心毛利率同比增加310个基点至51.3%，货币中性毛利率提高400个基点至52.2%，主要受定价、商品成本和生产率节省推动，部分被产品组合和再投资影响抵消 [5] - 销售、一般和行政费用占销售额的比例从去年同期扩大210个基点至29.1%，货币中性基础上增加170个基点至28.7%，主要因再投资增加，被生产率节省和净销售增长杠杆等抵消 [5] - 营业利润率同比上升90个基点至22.1%，货币中性基础上扩大220个基点至23.4%，营业利润率包含320个基点的生产率节省 [6] 财务状况 - 2024财年第三季度末，公司现金及现金等价物为68.28亿美元，长期债务为242.53亿美元，股东权益总额为503.33亿美元 [7] - 截至2024年3月31日的九个月，公司经营现金流为140.92亿美元，调整后自由现金流为32.91亿美元，第三季度调整后自由现金流生产率为87% [7] - 2024财年第三季度，公司向股东返还33亿美元价值，包括23亿美元股息支付和10亿美元股票回购 [7] 财年指引 销售与盈利预期 - 公司维持2024财年销售和现金回报预期，上调核心和GAAP每股收益预期，预计全年销售增长2 - 4%，有机销售增长4 - 5%，货币变动预计使销售增长下降1 - 2% [8] - 预计2024财年GAAP每股收益同比增长1 - 2%，此前预计为下降1%至持平，核心每股收益预计同比增长10 - 11%，此前为8 - 9% [8] 其他预期 - 2024财年盈利预期包含与有利商品成本相关的9亿美元税后逆风，不利汇率预计带来800亿美元税后逆风，利息收支净影响预计为1亿美元税后逆风 [9] - 预计2024财年核心有效税率为20 - 21%，资本支出占净销售额的4% [9] - 预计2024财年调整后自由现金流生产率为90%，计划支付超90亿美元股息，回购50 - 60亿美元股票 [9] 其他公司表现 高评级股票表现 - 高露洁棕榄目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为4.2%，过去一年上涨13.6%，当前财年销售额和每股收益预计同比增长3.6%和8.4%，过去30天每股收益共识预期未变 [11] - Church & Dwight目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为9.7%，过去一年上涨14.3%，当前财年销售额和收益预计同比增长4.5%和8.5%，过去30天每股收益共识预期上调1美分 [11] - Celsius目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为67.4%，过去一年上涨133.2%，当前财年销售额和每股收益预计同比增长41.62%和41.56%，过去30天每股收益共识预期未变 [12]