核心观点 - 摩根大通分析师将3M股票的目标价从118美元下调至110美元 但仍维持中性评级 并预计未来12个月有近20%的上涨空间 [1] - 目标价调整反映了3M医疗保健业务分拆为Solventum公司的影响 分拆后3M股东每持有4股3M股票可获得1股Solventum股票 [2] - 华尔街对3M股票持谨慎态度 主要担忧公司可能因法律和解支出而削减股息 同时失去医疗保健业务的稳定现金流 [3] 目标价调整分析 - 3M医疗保健业务分拆后 Solventum股价为61.75美元 相当于"旧3M"股价的15.44美元 加上3M当前91美元的股价 相当于"旧3M"股价约为106.40美元 [2] - 分析师对"旧3M"的目标价为118美元 分拆后调整为110美元 虽然目标价下降 但上涨空间从11%扩大至20% 可视为目标价上调 [2] 华尔街观点 - 花旗集团对3M的目标价为98美元 美国银行的目标价为100美元 均维持中性评级 [3] - RBC资本预计3M可能削减50%至70%的股息 主要由于法律和解带来的现金支出压力 [3] 公司现状 - 3M已同意在2023年至2029年间支付60亿美元 以解决有缺陷的战斗耳塞诉讼 [3] - 3M达成和解协议 从现在到2036年支付125亿美元 以解决PFAS污染饮用水诉讼 其中93亿美元将在未来五年内支付 [3] - 3M已失去医疗保健业务的稳定现金流 目前正处于重组模式 管理层试图扭转令人失望的运营表现 [3]