公司业绩与股价表现 - 公司公布的第一季度业绩超预期，但对第二季度的营收展望疲软[1] - 公司股价在周五交易中暴跌8.8%，至556.66美元，并跌破了50日移动平均线这一关键支撑位[1] - 公司宣布将从2025年第一季度起，停止披露季度订阅用户数和每会员平均收入[1] 公司战略与指标变更 - 公司管理层表示，未来将专注于营收和营业利润率作为核心财务指标，并将用户参与度（即观看时长）作为衡量客户满意度的最佳指标[2] - 公司认为，随着广告等新收入流的发展，订阅用户数只是增长故事的一部分，总订阅用户数“越来越不能准确反映业务状况”[2] - 公司仍将在达到重大里程碑时公布订阅用户数[2] 华尔街分析师反应 - 分析师普遍对停止披露用户数据的决定持负面看法，认为这会降低关键业绩指标的透明度，并可能是未来用户增长减速的预兆[3][4] - CFRA分析师Kenneth Leon重申买入评级，但将目标价从650美元下调至640美元[3] - BofA Securities分析师Jessica Reif Ehrlich重申买入评级，并将目标价从650美元上调至700美元[3] - Bernstein分析师Laurent Yoon重申市场表现评级，并将目标价从490美元大幅上调至600美元[4] - Evercore ISI分析师Mark Mahaney维持跑赢大盘评级，并将目标价从640美元上调至650美元[4][5] - Wedbush Securities分析师Alicia Reese重申跑赢大盘评级，目标价为725美元，并认为此举标志着公司从“高增长、低利润”向“慢增长、高利润”业务的转变[5]