公司概况 - Healthcare Realty Trust (HR) 是一家内部管理的医疗办公楼房地产投资信托基金 (REIT)，截至2023年第四季度末拥有688处物业，总面积达4030万平方英尺，分布在35个州 [1] - 公司专注于A级医疗办公楼，主要集中在快速增长的Sun Belt市场的医疗集群中，达拉斯和休斯顿是其两大主要市场，分别占投资组合的8.9%和4.6% [1] - 公司72%的医疗办公楼投资组合位于医院校园或附近，以提高租赁和租户服务的效率，并形成对新供应的护城河 [2] 财务表现 - 公司2023年第四季度每股正常化运营资金 (NFFO) 为0.39美元，年化为1.56美元，同比下降3美分 [2] - 公司2023年第四季度现金及现金等价物为2570万美元，运营现金流为1.2732亿美元 [3] - 公司2023年支付了4.72亿美元的股息，较前一年的2.837亿美元大幅增长 [3] - 公司2023年第四季度同店现金净营业收入 (NOI) 增长2.7%，平均租金上涨2.8% [4] 股息与估值 - 公司最近宣布的季度现金股息为每股0.31美元，年化为1.24美元，股息收益率为8.8% [2] - 公司2023年第四季度NFFO对股息的覆盖率为125%，市盈率为9倍，较同行中位数低约30% [2] - 公司2024年NFFO指引为每股1.52至1.58美元，同比增长3.9% [3] 行业前景 - 随着美国人口老龄化和门诊护理的广泛增长，公司将从医疗办公楼的需求增长中受益 [2] - 门诊设施预计将继续看到需求增长，这些设施提供常规咨询、检查和轻微治疗 [4] 债务与信用评级 - 公司2024年没有实质性债务到期，投资组合平均到期年限约为4年 [3] - 公司净债务与调整后EBITDA的比率为6.4倍，处于6.0至6.5倍的预期范围内 [4] - 公司2023年夏季获得Fitch Ratings的"BBB"投资级评级 [5]