文章核心观点 - InterCure公司股价从10月7日后低点大幅反弹 尽管其在以色列的主要设施受限 公司认为该大麻股仍值得更高估值 投资观点维持看涨 虽股价已从低点翻倍 [1] 行业现状 - 全球大麻行业受监管影响 以色列也不例外 InterCure在有限的医用大麻环境中运营 未来有全面娱乐用大麻销售潜力 [2] - 以色列批准了一些推进医用大麻处方的新规定 但在批准成人用大麻方面尚未有实质进展 [3] - 以色列已将18岁以上公民在私人场合使用大麻合法化 但InterCure销售在2022年初期增长后停滞 [9] 公司运营 - 公司2023年下半年初设定营收目标至少1.5亿加元 受10月7日哈马斯袭击以色列事件影响 公司位于基布兹尼尔奥兹的设施被以色列国防军用作医疗队 公司对该设施的使用受限 下半年营收下调至约5100万加元 不过国防军预计会对公司进行补偿 公司正努力恢复该设施运营 [3][4][5] - 1月以色列卫生部放宽医生批准医用大麻的条件 预计会刺激医用大麻增长 [6] - 公司同意以约180万股收购以色列连锁药房Leon Pharm 该药房有24家门店 [7] 市场前景 - 此前预计到2027年以色列娱乐用大麻市场规模可达20亿美元 主要因2020年非法市场规模已达17亿美元 但监管批准未及时推进 [8] - 公司预计2024年随着进入德国大麻市场 营收将实现季度环比增长 [9] 财务状况 - 公司市值约1.15亿美元 业务年营收有望超1.5亿加元（约1.1亿美元） [10] - 2023年上半年公司季度EBITDA约500万加元 预计下半年EBITDA为500万加元或占营收14% [12] - 2023年上半年末公司现金余额为4200万加元 未提供最新现金状况 以色列政府的补偿将影响年末金额 [13] - 公司股票交易价格略高于1倍销售预期 [14] 投资建议 - InterCure股票仍是参与全球大麻监管投资的廉价选择 虽当前股价仅2.5美元 且战争可能导致短期内股价下跌 但投资者应趁股价疲软买入这家以色列领先且有全球拓展计划的大麻企业股票 [15]