文章核心观点 - 百事公司Q1表现稳健，尽管面临逆风仍重申2024年指引，现金流、资产负债表和资本回报健康且预计今年改善，分析师上调评级至适度买入，认为股价有创新高机会 [1] 公司业绩表现 - Q1虽面临去年高基数、通胀、消费者逆风及桂格产品召回等挑战仍表现稳健，召回影响使报告收入减少近100个基点，但公司净收入仍达182.5亿美元，增长2.3%，超共识预期80个基点 [5][6] - 销量下降0.5%，但被价格和产品组合因素抵消；桂格业务是唯一薄弱环节，同比下降24%，拉丁美洲业务表现最强，GAAP增长16%、有机增长8%，亚太、欧洲和AME业务分别增长11%、10%和7%，美国国内百事北美和菲多利北美业务分别增长1%和2% [6][7] - 公司净收入利润率扩大35个基点推动底线增长，GAAP每股收益1.48美元增长6%，调整后收益1.61美元增长7%，超市场预期0.09美元或590个基点，公司重申有机增长4%或更好、每股收益至少增长8%的指引 [8] 资本回报情况 - 股息收益率2.87%，接近历史区间高端，支付可靠；过去一年运营使现金接近翻倍、总负债减少、股东权益增加2.9%，预计今年有更好结果 [9] - 预计2024年6月起股息支付增长7%，低于最低8%的收益增长，且未考虑股票回购影响；公司股票回购力度不大，但足以抵消基于股票的薪酬，Q1末股票数量同比平均下降0.3% [10] 股价走势与评级 - Q1业绩和指引更新后股价走势稳定且缓慢上升，市场底部在160美元，高于此前低点和15年长期上升趋势线，MACD和随机指标显示强烈买入信号，若市场跟进信号，未来几个季度股价应会上涨，年底可能重新测试历史高点 [11] - 过去六个月分析师上调评级，使股票共识评级从持有升至买入，价格目标保持稳定，最新两次评级包括两次上调价格目标，最高目标价达209美元 [3] 其他相关信息 - 消费必需品和股息王者类股票如百事公司通常不会为投资组合带来高回报，但条件合适时可跑赢市场，百事公司处于杠杆反弹中，图表显示有趋势跟随信号可能推动市场创新高 [2] - MarketBeat追踪华尔街顶级分析师推荐股票，确定五只顶级分析师私下推荐的股票，百事公司不在其中，顶级分析师认为这五只股票更值得买入 [12][13]