文章核心观点 全球骨科领域近期发生重大变革，史赛克（Stryker）和捷迈邦美（Zimmer Biomet）采取差异化策略弥补疫情期间损失，即将公布2024年第一季度财报，投资者可评估增长潜力做投资决策，两公司虽有长期增长潜力但面临短期挑战，投资者可先观望 [1][2][25][26] 分组1：Q1财报前瞻 - 行业趋势下两公司Q1面临供应挑战和医疗劳动力短缺问题 [3] - 凭借坚实基本面和增长策略，公司有望克服阻碍，战略执行和创新推动膝、髋和四肢业务Q1营收增长 [4] - 两公司全球手术量预计强劲增长，受益于髋膝植入物及脊柱和创伤固定设备市场前景，史赛克靠Mako智能机器人手术、捷迈邦美靠ROSA机器人系统有望实现营收增长 [5] - 2024年初两公司新产品若按计划推出，相关类别营收有望大增，史赛克通过成本削减和重组计划缓解成本压力，捷迈邦美靠全球重组和成本节约措施改善利润率 [5][6] 分组2：业绩惊喜与预期 - 史赛克过去四个季度均超盈利预期，平均超5.09%；捷迈邦美三个季度超预期、一个季度持平，平均超4.99% [8][9] - 史赛克2024年Q1营收预计同比增5.8%，每股收益预计同比降9.8%；捷迈邦美Q1营收预计同比增2.3%，每股收益预计同比降0.53% [10][11] 分组3：盈利预测 - 定量模型显示，积极的盈利ESP和Zacks排名3（持有）或更好可增加盈利惊喜几率，此次两公司盈利超预期可能性不大，史赛克Zacks排名3、盈利ESP为 -0.78%，捷迈邦美Zacks排名3、盈利ESP为 -1.07% [13][14] 分组4：股价表现 - 过去一年史赛克股价涨10.9%，捷迈邦美跌12%，史赛克表现优于捷迈邦美 [15] 分组5：估值 - 捷迈邦美价值评分为B，史赛克为C；捷迈邦美股价为远期盈利的14.7倍，低于行业和自身5年中位数，史赛克为27.24倍，高于行业和自身5年中位数，捷迈邦美股票更具价值投资前景 [15][16][17] 分组6：财务状况 - 史赛克流动性强于捷迈邦美，2023年末现金余额30.5亿美元，短期债务20.9亿美元；捷迈邦美现金余额4.16亿美元，短期债务9亿美元，现金不足以偿还短期债务 [18][19] - 史赛克长期债务与资本比率为41.1%，高于捷迈邦美的31.6%，捷迈邦美财务灵活性更高 [20] 分组7：长期前景 - 全球骨科植入物市场预计2023 - 2030年复合年增长率6.2%，两公司在国际发达和新兴市场战略投资取得成效 [21][22] - 自2023年起骨科设备领域人工智能应用增加，两公司投资机器人辅助治疗有望获市场机会 [23][24] 分组8：总结 - 两公司有长期增长潜力，但面临宏观经济挑战和高杠杆率问题，需有效实施成本节约措施以提高利润，投资者可先观望 [25][26]