文章核心观点 - EQT公司2024年第一季度调整后持续经营收益超预期但同比下降，营收超预期但同比减少，销售 volumes 增加，商品价格实现同比下降，费用、资本支出同比上升，现金流同比下降，公司给出了2024年及第二季度的业绩指引，目前Zacks排名为3（持有） [1][2][15] 财务表现 - 2024年第一季度调整后持续经营每股收益82美分，超Zacks共识预期的65美分，但低于去年同期的1.70美元 [1] - 调整后营业收入降至17.2亿美元，低于去年同期的18.9亿美元，但超Zacks共识预期的16.4亿美元 [2] - 2024年第一季度总运营费用为12.3亿美元，高于去年同期的10.5亿美元，但低于预期的15.9亿美元 [9] - 本季度调整后运营现金流总计9.505亿美元，低于去年同期的12.371亿美元；自由现金流总计4.016亿美元，低于去年同期的7.736亿美元 [11] - 第一季度总资本支出为5.49亿美元，高于去年同期的4.64亿美元 [12] 生产情况 - 销售 volumes 增至5340亿立方英尺当量，高于去年同期的4590亿立方英尺当量，也超预期的5304亿立方英尺当量 [3] - 第一季度天然气销售 volume 为4993亿立方英尺，高于去年同期的4334亿立方英尺，略低于预期的4995亿立方英尺 [3] - 总液体销售 volume 为579.6万桶，高于去年同期的423.5万桶，也超预期的514.3万桶 [4] 商品价格实现 - 天然气当量平均实现价格为每千立方英尺3.22美元，低于去年同期的4.11美元 [5] - 含现金结算衍生品的天然气平均价格为每千立方英尺3.08美元，低于去年同期的4.10美元 [6] - 第四季度天然气销售价格为每千立方英尺2.39美元，低于去年同期的3.62美元 [7] - 油价为每桶58.74美元，高于去年同期的58.37美元，略高于预期的58.62美元 [8] 费用情况 - 传输费用为每千立方英尺当量32美分，低于去年同期的34美分；租赁运营费用为10美分，高于去年同期的6美分 [10] 资产负债情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为6.48亿美元，净债务为48.6亿美元 [13] 业绩指引 - 2024年总销售 volumes 预计在2100 - 2200亿立方英尺当量，高于2023年的2016亿立方英尺当量 [15] - 2024年第二季度总销售 volumes 预计为455 - 505亿立方英尺当量，液体销售 volumes（不含乙烷）为325 - 355万桶；预计总单位运营成本在每千立方英尺当量1.43 - 1.55美元；资本支出预计在5.45 - 6.20亿美元 [16] Zacks排名及推荐股票 - EQT目前Zacks排名为3（持有） [17] - SM Energy Zacks排名为1（强力买入），2024年预计产量将高于去年 [18][19] - Sunoco LP和Western Midstream Partners LP Zacks排名为2（买入），前者是美国最大的汽车燃料分销商之一，当前分销收益率高于行业平均；后者预计2024年调整后EBITDA在22 - 24亿美元，同比增长11% [18][20][21]