文章核心观点 - 特斯拉财报使电动汽车市场两位数反弹，但多数电动汽车公司缺乏竞争力和资金，应避免买入未盈利或无足够现金实现盈利的公司股票，并给出三只应卖出的股票 [1][3] 各公司情况 Mullen（MULN） - 陷入稀释股权和价值破坏恶性循环，多次稀释股东权益并进行反向股票分割 [4] - 财务状况糟糕，零收入且商业模式烧钱，靠死亡螺旋融资维持运营 [5] - 2023 年累计进行 1 比 22500 的反向股票分割，管理层更关注自身利益，是应卖出的股票 [6] VinFast（VFS） - 作为越南低价电动汽车公司曾受关注，但现金流失速度不可持续，分析师预计 2030 年才可能盈利 [7] - 虽有低劳动力成本，但毛利率为负 50%，每辆车销售都亏损，商业模式不可行 [8] - 全球生产本土化趋势对其构成威胁，长期生存几率低 [9] Lucid（LCID） - 是较知名电动汽车制造商，有 39 亿美元现金储备，但消耗快，2023 年第四季度净亏损 6.54 亿美元，净利润率为负 416% [10] - 分析师预计 2029 年才可能盈利，届时现金可能耗尽，需进一步稀释股权或沙特救助 [11] - 本质上是沙特国有企业，每月产量少且亏损大，追求稳定回报的散户应避免 [12]