公司表现 - V.F. Corporation (NYSE:VFC)自2020年达到历史最高点后，股价已经下跌了超过87%，导致股东价值损失超过340亿美元[1] - VFC在最近的财报中表现不佳，收入下降16%，调整后每股收益也大幅低于分析师预期[11] - VFC旗下品牌The North Face, Vans, Timberland, Supreme和Dickies在过去季度中也遭遇了销售下滑的困境[12] 领导层行动 - 新任CEO Bracken Darrell在过去的职业生涯中展现出成功的扭转局面的能力，此次接手VFC也有望取得成功[4] - Darrell和其他内部人员的大量股票购买显示了对公司未来的乐观信号[6] - Vans品牌的扭转成为了Bracken Darrell的重点，管理团队已经开始采取措施恢复品牌的创新力和市场表现[16] 财务状况 - 公司2019年的财务摘要包括总收入102.7亿美元，毛利56.2亿美元，净利润12.6亿美元，每股收益3.19美元[28] - 公司目前面临的债务包括2024年12月到期的Draw Term Loan Agreement和2025年4月到期的2.4%高级债券[27] - 公司通过削减股利和库存，以及出售非核心资产来增加自由现金流，预计2024年自由现金流为6亿美元，2025年将更强，预计在7亿美元左右[27] 未来展望 - 作者对公司未来3年的估值预测包括2024年的营收预估和2025-2027年的营收增长、毛利率和净利润率的预测[30] - 作者预计公司2027年每股收益为2.68美元，根据15倍市盈率估值，得出股价目标为40美元，相较于当天的股价有207%的上涨空间[30] - 作者认为当前市场对公司持有极度悲观态度，但公司的商业模式并未改变，认为公司仍然是一个持续增长的资本复合器[31]