文章核心观点 - 预计Fusion Pharmaceuticals（FUSN）2024年第一季度财报将超预期，无上市产品情况下投资者关注财报电话会议中公司管线候选药物进展，2024年3月阿斯利康将以每股21美元现金收购FUSN全部流通股，交易预计二季度完成 [1][2] 公司业务与产品管线 - 公司制造下一代放射性药物作为精准药物，拥有多样化的靶向α疗法（TAT）项目管线 [3] - 公司主要候选产品FPI - 2265是基于小分子的TAT，靶向前列腺特异性膜抗原治疗癌症 [4] - 2024年1月公司宣布与FDA就FPI - 2265在既往治疗的转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）患者的II/III期研究方案达成一致，II期剂量优化部分预计二季度开始 [5] - 若研究中期结果积极且与FDA就推荐的后期给药强度达成一致，公司预计2025年启动III期全球注册研究，一季度财报预计会有mCRPC研究中后期计划的进一步更新 [6] - 公司另外两个候选药物FPI - 1434和FPI - 2059，分别针对表达IGF - 1R和NTSR1的实体瘤患者进行早期研究 [7] - 2024年1月FPI - 1434的I期研究有积极初步结果，公司可能在2024年年中分享更多研究进展 [8] - FUSN与阿斯利康合作开发新型TAT及联合项目，收入包括与阿斯利康合作的定期合作收入 [9] - 目前公司和阿斯利康正在对FPI - 2068进行早期研究，用于治疗表达EGFR - cMET的实体瘤 [10] - 公司预计2024年上半年启动FPI - 2265联合默克/阿斯利康的Lynparza（奥拉帕利）用于mCRPC早期治疗的联合研究 [11] - 公司与默克合作评估FPI - 1434联合默克的PD - L1抑制剂Keytruda用于表达IGF - 1R的实体瘤患者，预计在即将发布的财报中提供相关进展更新 [12] 盈利惊喜历史与股价表现 - 公司过去四个季度中有两个季度盈利超预期，两个季度未达预期，平均负惊喜为7.46% [13] - 年初至今FUSN股价飙升122.7%，而行业下跌12% [13] 盈利预测 - 经模型预测Fusion此次财报盈利将超预期，正的盈利ESP和Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）增加了盈利超预期的可能性 [14] - Fusion的盈利ESP为+0.34%，Zacks共识盈利预测目前为37美分，FUSN目前Zacks排名为3 [15] 其他可考虑股票 - Sarepta Therapeutics（SRPT）盈利ESP为+108.99%，目前Zacks排名为3 [17] - 年初至今SRPT股价上涨32.1%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为464.56% [18]