文章核心观点 Cullen/Frost Bankers一季度财报虽盈利超预期但股价下跌 公司营收下降、费用上升 不过信贷质量和资本比率有所改善 未来有营收增长潜力但短期受费用上升影响 [1][4][12] 公司业绩表现 - 一季度调整后每股收益2.15美元 同比降20.4% 超Zacks共识预期的2.13美元 [1] - 归属于普通股股东的净利润1.34亿美元 上年同期为1.76亿美元 调整后为1.401亿美元 同比降20.4% [3] - 总营收5.227亿美元 同比降1.6% 未达Zacks共识预期的5.249亿美元 [4] 营收情况 - 应税等效基础上净利息收入4.114亿美元 同比降3.4% 净利息收益率同比扩大1个基点至3.48% [5] - 非利息收入1.114亿美元 同比增5.8% 除保险佣金和费用以及 interchange和卡交易费用外各组成部分均增加 [6] 费用情况 - 非利息费用3.262亿美元 同比增14.4% 各组成部分均增加 [7] - 信贷损失费用1370万美元 上年同期为910万美元 [9] 资产情况 - 截至2024年3月31日 总贷款193.9亿美元 环比增3% 总存款408.1亿美元 环比降2.7% [8] 信贷质量 - 截至2024年3月31日 贷款信贷损失准备金占总贷款的1.29% 下降3个基点 净冲销年化占平均贷款的比例同比下降6个基点至0.15% [9] 资本与盈利比率 - 截至2024年3月31日 一级风险资本比率从上年同期的13.74%升至13.89% 总风险资本比率从15.22%升至15.35% 普通股一级风险资本比率从13.24%升至13.41% 杠杆比率从7.69%升至8.44% [10] - 平均资产回报率和平均普通股权益回报率分别为1.09%和15.22% 上年同期分别为1.39%和22.59% [11] 其他银行表现 - 德州资本银行2024年一季度每股收益62美分 超Zacks共识预期 但低于上年同期的70美分 业绩受益于非利息收入增加以及贷款和存款余额上升 不过净利息收入下降和费用增加是不利因素 [14][15] - 公民金融集团2024年一季度每股收益65美分 未达Zacks共识预期 低于上年同期的1美元 潜在每股收益79美分 低于上年同期的1.1美元 业绩受净利息收入下降、拨备和运营费用上升的不利影响 非利息收入增加和信贷损失准备金减少提供了一定支持 [16][17]