文章核心观点 - Roku虽业绩表现令人失望但有潜在上升空间，虽不受投资者青睐但受消费者欢迎，未来有望改善 [1][13] 分组1：股价表现 - 流媒体先锋Roku股价自2021年峰值以来暴跌89%，周五因财务更新不佳股价下跌10% [1] - 股票需涨近9倍才能回到三年前的历史高点 [3] 分组2：业务表现 一季度业绩 - 一季度营收增长19%至8.815亿美元，超2月目标，平台和设备业务均增长19%，近5次报告中有4次营收加速增长 [5] - 净亏损从去年一季度的1.936亿美元收窄至5090万美元，好于公司预期的9000万美元亏损 [6] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达4090万美元，连续三个季度实现正的九位数自由现金流且调整后EBITDA超4000万美元 [7] 业务前景 - 本季度指引平淡，下半年增长温和，可能延续到2025年 [8] 分组3：用户情况 - 3月底服务的流媒体家庭数达8160万，同比增长14%，通过操作系统播放的内容时长达308亿小时，同比增长23%，用户参与度上升 [9] 分组4：面临挑战 - 与大型消费科技公司和零售商竞争，成为智能电视核心平台存在挑战 [10] - 若不加快国际扩张，难以持续保持两位数的账户增长，海外市场盈利难度大 [10] 分组5：分析师观点 - 部分分析师下调目标价，需关注下半年增长缓慢和运营成本上升情况 [11] - 海港研究周一上调评级，分析师认为其在联网电视广告市场有吸引力，成本削减措施见效 [11][12]