文章核心观点 - 联邦信号公司公布2024年第一季度财报，各业务表现良好，净销售额、收益双位数增长，订单和积压订单创新高，上调全年调整后每股收益预期 [2][13] 第一季度亮点 - 净销售额4.25亿美元，同比增加3900万美元，增幅10%，有机增长2800万美元，增幅7% [2] - 营业收入5430万美元，同比增加1480万美元，增幅37% [2] - GAAP每股收益0.84美元，同比增加0.39美元，增幅87% [2] - 调整后每股收益0.64美元，同比增加0.18美元，增幅39% [2] - 订单额达创纪录的5.03亿美元，同比增加2800万美元，增幅6% [2] - 积压订单达创纪录的11亿美元，同比增加1.32亿美元，增幅14% [2] - 经营现金流3100万美元，同比增加2400万美元，增幅341% [2] - 上调2024年调整后每股收益预期至2.95 - 3.15美元，此前为2.85 - 3.05美元 [2] 客户需求与业务表现 - 客户需求保持创纪录水平，净销售额和收益双位数提升，毛利润率扩张，调整后EBITDA利润率提高250个基点 [4] - 环境解决方案集团净销售额3.54亿美元，同比增加3500万美元，增幅11%，尽管真空卡车工厂有第三方组件供应问题，但调整后EBITDA仍增长30%，售后市场需求强劲、价格实现、收购贡献及自卸卡车车身业务产量增加是增长驱动因素 [5] - 安全与安保系统集团净销售额7100万美元，同比增加400万美元，增幅6%，调整后EBITDA利润率约21% [5] - 第一季度业绩还受益于约200万美元的保险理赔 [5] 财务指标表现 - 综合营业收入5430万美元，同比增加1480万美元，增幅37%，综合营业利润率12.8%，高于去年同期的10.2% [6] - 综合调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）7060万美元，同比增加1610万美元，增幅30%，综合调整后EBITDA利润率16.6%，高于去年同期的14.1% [7] - 环境解决方案集团调整后EBITDA 6650万美元，同比增加1530万美元，增幅30%，调整后EBITDA利润率18.8%，高于去年的16.1%；安全与安保系统集团调整后EBITDA 1480万美元，同比增加160万美元，增幅12%，调整后EBITDA利润率20.9%，高于去年的19.8% [8] 现金流与财务状况 - 第一季度经营现金流3100万美元，同比增加2400万美元，增幅341% [10] - 截至2024年3月31日，综合债务2.72亿美元，现金及现金等价物4900万美元，信贷安排下可用借款额度5.16亿美元 [11] - 本季度经营现金流改善，偿还约2400万美元债务，当前财务状况为有机增长、战略收购及向股东返还现金提供灵活性 [12] - 第一季度支付股息730万美元，每股股息增加0.12美元，宣布第二季度每股股息同样增加0.12美元 [12] 展望 - 产品和售后市场需求强劲，订单和积压订单再创新高，基于第一季度表现、创纪录的积压订单及战略运营计划执行情况，上调全年调整后每股收益预期至2.95 - 3.15美元，重申全年净销售额预期为18.5 - 19亿美元 [13]