公司业绩与市场表现 - 公司将于2024年5月2日盘后公布2024年第一季度财报 市场对其表现充满期待 [1] - 上一季度公司FFO每股收益为1.64美元 符合市场预期 主要得益于健康的租赁活动 但高利息支出对业绩形成拖累 [2] - 过去四个季度中 公司三次超出市场预期 一次符合预期 平均超出幅度为1.55% [3] - 预计公司2024年第一季度FFO每股收益为1.65美元 同比增长3.77% 但过去一周市场预期下调了1美分 [16] 美国零售地产市场环境 - 2024年第一季度美国零售地产空置率保持在4.7% 净吸纳量大幅下降至370万平方英尺 远低于上一季度的1250万平方英尺 也低于十年季度平均水平 主要受门店关闭影响 [4] - 由于高建筑成本 新零售开发处于低位 第一季度完工量为580万平方英尺 环比下降32% [5] - 第一季度平均租金要价环比增长0.9% 同比增长2.7% 达到每平方英尺24.07美元 高增长的二级和三级市场表现良好 [6] 公司基本面分析 - 公司拥有高质量零售物业组合 主要位于华盛顿特区至波士顿 旧金山和洛杉矶等主要沿海市场 这些物业位于主要大都市区的第一环郊区 具有较高的家庭平均收入和消费能力 有助于公司现金流的稳定增长 [7] - 公司多年来保持高出租率 得益于其物业的优质地理位置和强大的人口结构 多元化的零售租户组合预计为第一季度贡献了稳定的租金收入 [8] - 公司专注于混合用途物业 通过结合住宅 零售和办公空间吸引多样化租户 创造活跃氛围 这种多元化策略有助于公司抵御单一行业的波动和不确定性 [9] - 2023年公司租户破产数量有所增加 导致29万平方英尺的锚定空间空置 其中3.8万平方英尺已重新出租 预计将影响公司出租率 [10] - 预计公司出租率为94.1% 环比下降10个基点 每平方英尺租金同比增长3.4% [11] 财务预测 - 市场预计公司第一季度总收入为2.8843亿美元 同比增长5.63% 其中租金收入预计为2.8666亿美元 高于去年同期的2.728亿美元 [12][13] - 商业最低租金收入预计为1.8803亿美元 高于去年同期的1.8134亿美元 成本补偿租金收入预计为5348万美元 高于去年同期的5072万美元 [14] - 高利率环境对公司构成挑战 预计第一季度利息支出同比增长9% [15] 其他值得关注的REIT股票 - Omega Healthcare Investors (OHI) 预计将于5月2日公布财报 目前Zacks评级为3 Earnings ESP为+1.85% [20] - Medical Properties Trust (MPW) 预计将于5月9日公布财报 目前Zacks评级为3 Earnings ESP为+3.22% [21]