文章核心观点 - 2024年第一季度，Molson Coors Beverage Company业绩出色，营收和利润均超Zacks共识预期且同比改善，得益于品牌实力和美国有利的发货时机，在加速计划方面取得显著进展 [1][2] 季度详情 - 调整后每股收益95美分，同比增长75.9%，超Zacks共识预期的71美分 [3] - 净销售额同比增长10.7%至25.964亿美元，超Zacks共识预期的24.99亿美元；按固定汇率计算，净销售额增长10.1%，受价格和销售组合、财务销量增加及外币积极影响 [4] - 财务销量同比增长5.7%，主要受美洲地区推动；品牌销量提升4.4%，美洲和EMEA&APAC分别增长5.3%和1.9% [5] - 价格和销售组合使净销售额增加4.4%，主要因美洲地区净定价提高和销售组合有利 [6] - 毛利润同比增长25%至9.635亿美元，毛利率扩大430个基点至37.1% [7] - 营销、一般和行政费用同比增长6.4%至6.546亿美元，主要因加强品牌和创新的营销投资增加及外币波动不利影响；按固定汇率调整后，基础费用也增长6.4% [8] - 基础税前收益按报告基础同比增长64%至2.588亿美元；按固定汇率计算，基础税前收益跃升68.8%，主要因财务销量增加、净定价提高和销售组合有利，但部分被成本通胀、制造费用和营销费用增加抵消 [8][9] 细分市场信息 美洲 - 净销售额同比增长10.6%至21.454亿美元，受价格和销售组合及财务销量增加推动；财务销量同比增长7.5%，因美国核心品牌销量增加，但部分被合同酿造量下降抵消 [12] - 品牌销量同比增长5.3%，美国增长5.8%，主要因核心品牌扩张，Coors Light和Coors Banquet实现两位数增长，Miller Lite实现高个位数增长；加拿大品牌销量增长3.6%，受高端品牌增长推动 [13] - 价格和销售组合使净销售额增加3.1%，主要因美国净定价提高和销售组合有利；基础税前收益按固定汇率计算增长37.8%至3.211亿美元，因净定价提高、财务销量增加、销售组合有利和成本节约举措，但被材料成本通胀和营销费用增加抵消 [14] EMEA&APAC - 净销售额按报告基础同比增长10.9%至4.547亿美元，按固定汇率计算增长8%，受价格和销售组合及有利货币推动，但部分被财务销量下降抵消 [15] - 财务销量同比下降0.2%，因西欧销量下降，受英国非现场渠道挑战影响，但中欧和东欧销量增加部分抵消；品牌销量增长1.9%，主要因中欧和东欧消费者通胀压力缓解销量增加，部分被西欧销量下降抵消 [16] - 价格和销售组合使净销售额增加8.2%，主要因产品高端化和对客户净定价提高；基础税前收益按固定汇率计算同比增长28.4%至1730万美元，因对客户净定价提高和销售组合有利，但部分被营销费用增加抵消 [17] 其他财务更新 - 第一季度末现金及现金等价物为4.584亿美元；截至2023年3月31日，总债务为62.2亿美元，净债务为57.6亿美元 [18] - 截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为2540万美元；2024年资本支出预计为7.5亿美元 [19] - 截至2024年3月31日的三个月，公司回购1760115股股票 [20] 展望 - 管理层发布2024年指引，预计净销售额按固定汇率计算同比实现低个位数增长，基础税前收益按固定汇率计算实现中个位数增长，基础每股收益较2023年报告数据实现中个位数增长 [21] - 基础折旧和摊销预计为7亿美元，上下浮动5%；预计2024年基础有效税率为23 - 25%；合并净利息费用预计为2.1亿美元，上下浮动5%；基础自由现金流预计为12亿美元，上下浮动10% [22][23] 可考虑的股票 - 百事公司是全球领先的食品和饮料公司，目前Zacks排名第2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为5.1%，Zacks共识估计本财年销售额和收益分别较上年增长3.4%和7.1% [24][25][26] - 高露洁是领先的消费品公司，目前Zacks排名第2，过去四个季度平均盈利惊喜为4.4%，Zacks共识估计本财年销售额和收益分别较上年增长3.3%和8.4% [27][28] - Celsius Holdings专注于商业化更健康的营养功能性食品、饮料和膳食补充剂，目前Zacks排名第2，Zacks共识估计本财年销售额和收益均较上年增长41.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为67.4% [29][30]