文章核心观点 - 公司2024财年第三季度调整后每股收益超预期实现增长 但营收下降 各业务板块有不同表现 同时更新了财年指引 [1] 财务业绩 盈利情况 - 2024财年第三季度调整后每股收益约18美分 超Zacks共识预期的17美分 同比增长1.7% 得益于结构性成本举措 包含特殊项目后每股收益13美分 高于去年同期的12美分 [1] 营收情况 - 总营收同比下降7%至34亿美元 未达Zacks共识预期的35.3亿美元 价格/组合对销售有3%的不利影响 销量因医疗保健类别和北美饮料业务需求疲软同比下降4% 收购贡献1%增长 外汇汇率变动带来1%有利影响 但被原材料成本下降的2%影响抵消 [1][2] 成本与利润率 - 销售成本同比下降9%至27亿美元 毛利润同比增长3%至6.92亿美元 毛利率从去年同期的18.4%提升至20.3% SG&A费用为3.3亿美元 同比增长4% 调整后营业收入为3.97亿美元 同比增长4% 调整后营业利润率从去年同期的10.4%提升至11.6% 调整后EBITDA为4.99亿美元 高于去年同期的4.84亿美元 [3] 各业务板块表现 - 软包装业务净销售额同比下降7%至26亿美元 销量因医疗保健类别去库存同比下降2% 价格/组合不利影响4% 调整后营业收入同比增长6%至3.58亿美元 [4] - 硬包装业务净销售额为8.13亿美元 同比下降8% 销量因关键类别需求疲软下降8% 价格/组合有1%有利影响 调整后营业收入为7100万美元 同比增长3% [4][5] 现金流与资产负债表 - 截至2024财年第三季度末 公司现金及现金等价物为4.57亿美元 低于2023财年末的6.89亿美元 2024财年前九个月经营活动产生的现金为3.78亿美元 高于去年同期的3.29亿美元 截至2024年3月31日 净债务总计67亿美元 高于2023年6月30日的61亿美元 2024年前九个月通过股息和股票回购向股东返还5.72亿美元 2024财年目标股票回购总额为7000万美元 董事会将季度现金股息从每股12美分提高至12.5美分 [6][7] 财年指引 - 公司将2024财年调整后每股收益预期从67 - 71美分更新为68.5 - 71美分 预计2024财年调整后自由现金流为8.5 - 9.5亿美元 [8] 股价表现 - 过去一年 公司股价下跌19.2% 行业下跌0.9% [9] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为2（买入） [10] 其他包装公司表现 AptarGroup - 2024年第一季度调整后每股收益为1.26美元 超Zacks共识预期的1.13美元 得益于制药业务强劲销售增长和美容及瓶盖业务利润率持续扩张 同比增长31% 总营收同比增长6.4%至9.15亿美元 超Zacks共识预期的8.97亿美元 核心销售（不包括货币和收购影响）同比增长5% [11] Sonoco Products - 2024年第一季度调整后每股收益为1.12美元 超Zacks共识预期的1.08美元 但同比下降20% 因生产率提高的收益被价格/成本压力和销量下降抵消 净销售额为16.4亿美元 未达共识预期的16.9亿美元 同比下降5.3% 主要因销量和定价下降 收购有一定抵消作用 [11][12] Packaging Corporation of America - 2024年第一季度调整后每股收益为1.72美元 超Zacks共识预期的1.63美元 但同比下降22% 主要因包装和造纸业务价格和组合下降 部分被销量增长抵消 该季度销售额同比增长0.2%至19.8亿美元 超Zacks共识预期的19.1亿美元 [12]