公司股息政策调整 - 3M计划在剥离其医疗保健业务Solventum后重置股息政策 这将导致其股息收益率从目前的6 3%大幅下降 [1] - 公司预计2024年调整后每股收益为6 80至7 30美元 低于2023年的9 24美元 主要由于Solventum的收益损失 [2] - 根据40%的股息支付率 公司预计2024年调整后自由现金流约为40亿美元 年度股息支付约为16亿美元 即每股2 85美元 这意味着股息将减少超过50% [3] 财务和法律挑战 - 3M面临与水污染和军用耳塞相关的法律问题 去年同意支付总计180亿美元的和解费用 这些费用将在几年内支付 [4] - 公司需要增强财务灵活性 以应对法律负债 避免影响其资产负债表或增长能力 公司将保留60%的调整后自由现金流 以增加财务灵活性 [4] - 公司第一季度净债务同比下降13%至104亿美元 信用评级为A级 财务状况有所改善 [4] 增长和投资策略 - 3M的传统业务近年来增长乏力 即使剔除Solventum的影响 今年调整后的有机销售增长也将持平至2% [5] - 公司计划通过将更多保留收益再投资于扩张计划 包括并购 以重新激发销售增长 [5] 股息政策的长期影响 - 3M确认将在剥离Solventum后重置股息 这对长期股息投资者来说是一个失望 但考虑到医疗保健业务对其现金流的贡献 这并不意外 [6] - 这一举措可能在长期内带来净正面影响 因为公司可以释放现金用于重新激发增长 [6]