公司业绩概述 - MetLife 2024年第一季度调整后每股收益为1.83美元，与Zacks一致预期相符，同比增长20.4%。调整后营业收入同比增长5.5%至170亿美元，但未达到一致预期，低于预期3.8%[1] - 季度业绩受益于费用下降和亚洲、EMEA及拉丁美洲市场的强劲增长。变量投资收入的强劲增长也增加了收益。然而，团体福利部门的疲软贡献部分抵消了这些积极因素[1] 收入与费用分析 - 调整后的保费、费用和其他收入（PFOs）为120亿美元，同比增长4%[2] - 调整后的净投资收入为51亿美元，同比增长10%，主要得益于利率上升和变量投资收入的改善[2] - 总费用同比下降0.8%至150亿美元，主要由于保单持有人分红减少。然而，调整后的费用比率同比恶化40个基点至20.4%[2] 各业务部门表现 - 团体福利：调整后收益同比下降7%至2.84亿美元，低于Zacks一致预期。调整后PFOs同比增长5%至63亿美元[3] - 亚洲：调整后收益同比增长51%至4.23亿美元，超过Zacks一致预期。调整后PFOs同比下降3%至17亿美元[4] - 拉丁美洲：调整后收益同比增长8%至2.33亿美元，超过Zacks一致预期。调整后PFOs同比增长9%至15亿美元[4] - EMEA：调整后收益同比增长28%至7700万美元，超过Zacks一致预期。调整后PFOs同比增长7%至6.2亿美元[5] - MetLife Holdings：调整后收益同比增长1%至1.59亿美元，低于Zacks一致预期。调整后PFOs同比下降12%至8.41亿美元[5] - 企业及其他：调整后亏损为2.41亿美元，较上年同期亏损扩大[5] 财务状况 - 截至2024年3月31日，MetLife的现金及现金等价物为198亿美元，同比下降3.9%。总资产为6776亿美元，同比下降1.5%。长期债务为160亿美元，同比增长2.7%。总股本为288亿美元，同比下降4.8%。每股账面价值为34.54美元，同比下降6%[6] 资本部署 - MetLife在2024年第一季度回购了约12亿美元的股份，并在2024年4月进行了额外的3.3亿美元回购。公司宣布了一项新的30亿美元股票回购计划，增量至现有剩余的6亿美元[7] 2024年展望 - 管理层预计2024年变量投资收入约为15亿美元。企业及其他调整后亏损预计在7.5亿至8.5亿美元之间。有效税率预计在24-26%之间。MetLife Holdings的调整后PFOs预计同比下降13-15%。亚洲部门的调整后收益预计增长约20%，EMEA部门的调整后收益预计每季度在60-65百万美元之间[8] 近期目标 - MetLife预计未来三年团体福利业务的调整后PFOs将增长4-6%。MetLife Holdings的调整后PFOs预计每年增长4-6%，拉丁美洲和EMEA部门的调整后PFOs预计分别实现高个位数和中个位数增长。团体寿险死亡率比率预计保持在84-89%之间。公司目标调整后股本回报率在13-15%之间，自由现金流比率保持在调整后收益的65-75%之间，直接费用比率目标为12.3%[9]