文章核心观点 - 植物肉替代公司Beyond Meat将于5月8日公布第一财季财报，预计其营收和收益低于预期，股价可能走低，公司面临营收挑战、现金消耗大、债务多等问题，估值低于当前市场价 [1] 公司业绩表现 - 过去12个月BYND股价下跌37%，远逊于同期标普500约24%的涨幅 [1] - 自2021年1月初至现在，BYND股价从125美元跌至约8美元，跌幅达95%，而标普500同期上涨约35% [2] - 2021 - 2023年BYND股票回报率分别为 - 48%、 - 81%、 - 28%，均逊于标普500 [2] 公司面临困境 - 高通胀使消费者不愿为植物蛋白产品支付溢价，公司近三年营收困难、现金消耗大 [1] - 公司因通胀、疫情需求变化和竞争加剧，股价下跌，营收持续下降，偿债能力受关注 [1] - 公司决定停产Beyond Meat Jerky产品，因其需求不足 [1] - 公司资产负债表有11亿美元债务，现金储备从2022年底的3.23亿美元降至2.06亿美元 [1] 公司财务预测 - 预计2024年第一季度营收约7000万美元，低于市场共识预期，全年营收降至3.3亿美元，同比下降4% [4] - 预计2024年第一季度每股收益亏损72美分，低于市场共识预期 [6] - 预计2024财年每股营收约5.76美元，市销率1.2倍，股价为7美元，较当前市场价低15% [7] 行业对比情况 - Trefis高质量投资组合过去三年每年表现均优于标普500，其股票回报更好、风险更低 [3] - 近年来个别股票难以持续跑赢标普500，包括消费必需品行业巨头和大型股明星公司 [2]