文章核心观点 - Inspire Medical 2024 年第一季度业绩好于预期 营收和利润显著改善 虽运营成本上升致运营亏损但前景仍被看好 公司还上调了 2024 年业绩展望 [15][17] 营收详情 - 第一季度营收 1.64 亿美元 同比增长 28.2% 超 Zacks 共识预期 1.5% [2] - 营收增长得益于现有中心市场渗透率提高、新地区拓展以及医生和患者对 Inspire 疗法认知度提升 美国国内和国外营收均表现强劲 [3] 业务板块详情 - 业务分为美国和其他国家两个地理区域 [4] - 美国营收 1.558 亿美元 同比增长 25% 原因是患者认知度提高、现有中心市场渗透率增加以及新植入中心和销售区域拓展 [5] - 本季度激活 66 个新美国中心 使提供 Inspire 疗法的美国医疗中心总数达 1246 个 还新增 11 个美国销售区域 总数达 298 个 [6] - 美国以外地区营收 820 万美元 同比增长 141% 主要受欧洲尤其是德国市场强劲反弹推动 [7] 利润率分析 - 第一季度毛利润增长 28.9% 至 1.393 亿美元 毛利率扩大 46 个基点至 84.9% [8] - 销售、一般和行政费用增长 23.2% 至 1.256 亿美元 研发费用增长 13.1% 至 2890 万美元 运营费用增长 21.1% 至 1.545 亿美元 运营亏损 1520 万美元 窄于上年同期的 1950 万美元 [9] 财务状况 - 2024 年第一季度末 现金及现金等价物和短期投资为 4.414 亿美元 低于 2023 年末的 4.604 亿美元 [10] - 2024 年第一季度末 经营活动提供的净现金为 890 万美元 而上年同期为使用 130 万美元 [11] 业绩展望 - 公司上调 2024 年营收预期至 7.83 - 7.93 亿美元 同比增长 25 - 27% 此前预期为 7.75 - 7.85 亿美元 同比增长 24 - 26% Zacks 共识预期为 7.829 亿美元 [13] - 重申 2024 年每季度开设 52 - 56 个新美国医疗中心和新增 12 - 14 个美国销售区域的计划 预计 2024 年每股收益在 10 - 20 美分之间 [14] 其他相关信息 - Inspire Medical 目前 Zacks 评级为 1（强力买入） [18] - Align Technology 2024 年第一季度调整后每股收益 2.14 美元 超 Zacks 共识预期 8.1% 营收 9.974 亿美元 超共识预期 2.6% Zacks 评级为 2（买入） 长期估计增长率为 6.9% [20][21] - ResMed 2024 财年第三季度调整后每股收益 2.13 美元 超 Zacks 共识预期 10.9% 营收 11.9 亿美元 超 Zacks 共识预期 1.9% Zacks 评级为 1 长期估计增长率为 10.7% [22][23] - Boston Scientific 2024 年第一季度调整后每股收益 56 美分 超 Zacks 共识预期 9.8% 营收 38.6 亿美元 超 Zacks 共识预期 4.9% Zacks 评级为 2 长期估计增长率为 12.5% [24][25]