文章核心观点 - 被低估的股息股票有价格升值和股息支付两种回报途径，市场上有一些有吸引力的股息投资机会，部分股票虽因短期挑战处于低价，但长期增长前景良好，市盈率低于15且股息收益率高于3%，有反弹潜力 [1] 各公司情况 辉瑞（Pfizer） - 投资者对辉瑞过于悲观致其股价被低估，公司此前过度押注新冠疫苗业务成逆风因素，但正努力在其他领域恢复增长 [2] - 因疫苗需求不佳和库存减记，公司重置盈利预期致股价受重挫，但市场反应过度，忽略其有前景的业务，去年完成对肿瘤学领先企业Seagen的收购，为未来十年抗癌药物业务成功奠定基础 [2] - 基于指引，辉瑞股票很划算，2024年第一季度财报发布后，管理层将非公认会计准则摊薄每股收益指引上调至2.15 - 2.35美元，股票远期市盈率为13倍，较标准普尔500指数估值有超40%的折让 [3] - 公司股息率达6%且可能增长，已连续13年实现股息增长，综合估值和股息情况，是被低估的股息股票之一 [3] 思科系统（Cisco Systems） - 作为网络巨头，是值得购买的被低估股息股票，远期市盈率13倍，股息收益率3.4% [4] - 传统上是周期性业务，现正进行业务转型，市场未充分认识其价值，收入结构逐渐向软件倾斜，收购Splunk后超50%的总收入将来自软件，使销售更具稳定性，成为全球最大软件公司之一，年经常性收入约292亿美元 [4] - 股票还有其他催化剂，契合人工智能主题，超大规模数据中心部署其以太网解决方案将使其受益，企业网络市场在去年需求下滑后可能企稳，这些因素使其成为被低估的股息股票 [5] - 作为科技公司，3.4%的股息收益率可观，有12年股息增长记录且派息率低至38%，有进一步提高股息的潜力 [5] APA - 尽管油价保持在每桶80美元以上，但能源行业仍是被低估的行业之一，APA是该行业中被低估的股息股票，远期市盈率7倍，季度股息收益率3.3% [6] - 目前股价处于2022年水平，近期下跌是因市场对其收购Callon Petroleum不满，但管理层认为该交易有显著协同效应，可提高Callon Petroleum油井效率并增加收益 [6] - 公司在美国本土48州、北海、埃及、阿拉斯加和苏里南有多元化生产组合，可根据油气地理需求调整产量 [6] - 富国银行持乐观态度，维持“增持”评级和55美元的目标价，有超80%的上涨空间，分析师认为市场未充分认可苏里南油田潜力，Callon交易的协同效应预测保守 [7] - 若Callon Petroleum协同效应超管理层预期，该能源股可能飙升，管理层承诺将60%的自由现金流返还给股东 [7]