文章核心观点 公司2024年第一季度业绩未达预期，营收下降且亏损，下调全年营收和调整后EBITDA指引，股价下跌，但管线产品有积极进展 [1][2][10][12] 第一季度业绩情况 - 调整后每股亏损2美分，去年同期调整后每股收益25美分，未达Zacks共识预期的每股收益18美分 [1] - 总营收7490万美元，未达Zacks共识预期的1.03亿美元，同比下降近28% [2] - 运营费用6390万美元，同比增长45.2% [8] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为1.215亿美元，高于2023年12月31日的9220万美元 [9] 核心产品Linzess情况 - 美国市场净销售额2.566亿美元，同比增长3%，处方量同比增长10% [3] - 公司在美国市场的净利润份额为7170万美元，同比下降近29.4%，未达模型估计的1.003亿美元 [4] - 2023年6月获FDA批准用于治疗6 - 17岁儿科患者功能性便秘 [5] - 与Astellas Pharma和AstraZeneca分别有在日本和中国的开发和商业化协议，两公司需支付特许权使用费，公司特许权使用费及其他收入320万美元，同比增长28% [6][7] 2024年业绩指引 - 因Linzess销售估计变化，下调全年营收指引至4.05 - 4.25亿美元，此前为4.35 - 4.55亿美元 [10][11] - 预计美国市场Linzess销售额2024年将出现中个位数下降，此前预计为低个位数增长 [11] - 预计调整后EBITDA超过1.2亿美元，此前预计超过1.5亿美元 [13] 股价表现 - 5月9日因营收指引和销售预期下调，股价下跌17% [12] - 年初至今股价暴跌41.1%，行业下跌7.9% [12] 管线产品进展 - 2023年6月收购VectivBio获得apraglutide开发和商业化权利，III期STARS研究有积极数据，计划尽早提交新药申请 [14][15][16] - apraglutide在STARGAZE II期探索性研究有积极数据，研究将继续至两年终点 [17] - IW - 3300正在进行II期概念验证研究，用于治疗内脏疼痛疾病 [18] - CNP - 104与COUR Pharmaceuticals合作开发，用于治疗原发性胆汁性胆管炎，预计2024年第三季度公布顶线数据 [19] Zacks评级及相关股票 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [21] - 医疗保健行业Entera Bio Ltd. Zacks排名为1（强力买入），过去60天2024年每股亏损预估从75美分收窄至25美分，年初至今股价飙升308.3%，过去四个季度三次盈利超预期，平均惊喜率为10.66% [21][22]