公司分析 Realty Income - Realty Income 是一家净租赁房地产投资信托基金（REIT），拥有投资级资产负债表，并连续29年增加股息 [2] - 公司拥有最大的市值和物业组合（超过15,400项资产），净租赁要求租户支付大部分物业费用 [2] - 当前股息收益率接近10年高点，为5.5%，但股价较2020年高点下跌约30%，主要原因是利率上升对REIT利润产生压力 [2] - 公司在美国和欧洲拥有广泛的物业组合，提供多种增长杠杆 [2] - 无论市场条件如何，公司规模使其在资本获取方面具有优势，适合保守的股息投资者长期持有 [3] Franklin Resources - Franklin Resources 是一家资产管理公司，截至2024年第一季度管理资产约为1.6万亿美元 [4] - 公司通过管理资产收取百分比费用，尽管投资者资金进出频繁，但资产管理公司通常拥有较为稳定的客户基础 [4] - 2024年第一季度，管理资产较2023年底增长约16%，主要驱动因素是股价上涨 [4] - 公司连续44年增加股息，尽管共同基金面临资金流出，但公司正在扩展至其他领域以抵消影响，包括交易所交易基金和另类投资 [4][5] - 由于对共同基金部门的担忧，公司股价自2021年底以来下跌约35%，股息收益率上升至近5.3% [5] Hormel Foods - Hormel Foods 是一家股息王者，连续58年增加股息，股价较2022年高点下跌约35%，股息收益率上升至3.2% [6] - 尽管绝对水平不高，但股息收益率接近公司历史高点，华尔街将这只可靠的消费品股息股票列为打折商品 [7] - 公司面临通胀、禽流感、中国复苏缓慢以及收购Planters时坚果零食行业放缓等问题，但这些问题均可单独克服 [7] - 公司2024财年第一季度业绩整体强劲，表明Hormel正在恢复稳定，当前买入可能锁定历史上有吸引力的收益率 [7] 行业分析 房地产投资信托基金（REITs） - REITs 行业高度依赖债务融资购买资产，利率上升对其利润产生压力 [2] - 房地产市场历史上能够适应利率变化，预计此次也会如此 [2] 资产管理行业 - 资产管理公司的财务表现通常与股市波动同步 [4] - 共同基金面临资金流出压力，但公司通过扩展至交易所交易基金和另类投资领域来抵消影响 [4][5] 消费品行业 - 消费品行业面临通胀、禽流感等挑战，但公司通过长期成功历史和管理层的应对能力，有望克服这些困难 [7]