文章核心观点 - 公司运营一个业务对业务的技术平台"GigaCloud Marketplace",连接全球供应商和经销商,主要集中在中国、亚洲和美国 [1][2] - 公司的核心竞争优势在于其物流能力,可以高效地完成跨境交易 [3] - 公司在2023年底收购了Noble House,这不仅增加了公司的仓储能力,还为公司带来了自有品牌"Christopher Knight Home" [11][12] - 公司推出了"Branding as a Service"(BaaS)计划,允许平台卖家使用"Christopher Knight Home"品牌销售产品,这有助于提升公司的利润率和吸引更多卖家 [13][14][16] 公司表现 - 公司在2024年第一季度实现了收入和利润的大幅增长,收入同比增长近一倍,达到2.51亿美元 [4] - 公司的GMV(商品交易总额)同比增长64%,达到9.078亿美元,第三方卖家占比提升至54% [5] - 公司净利润同比增长71.1%,达到2720万美元,每股收益为0.66美元 [6] - 公司的净利润率有所下降,主要是由于对物流基础设施的战略性投资 [7][8] 公司战略 - 公司通过收购Noble House扩大了在北美的仓储能力,并计划利用其在印度的供应商关系来拓展供应商网络 [12] - 公司推出BaaS计划,允许平台卖家使用"Christopher Knight Home"品牌销售产品,这有助于提升公司的利润率和吸引更多卖家 [13][14][16] - 公司正在不断扩大其全球履约网络,最近宣布在加州安大略新增56.21万平方英尺的履约中心 [20] 估值与增长 - 公司的估值合理,市盈率为17.4倍TTM和13.7倍预期,PEG比率为0.06,低于行业中位数0.53 [17] - 公司现金充裕,几乎无债务,仅有3.435亿美元的经营租赁负债 [18] - 公司收入增长迅速,同比增长43.6%,远高于行业中位数2.9%,预计未来两年内股价有望翻倍至66美元 [19][21] - 主要风险是来自中美关系的地缘政治风险,公司正在努力通过拓展其他国家的供应商来降低这一风险 [22]