Workflow
Dave: This Former Meme Stock Is Now Profitable And Cheap Until $70
DaveDave(US:DAVE) Seeking Alpha·2024-05-13 08:37

公司概况 - Dave Inc 是一家金融科技公司 提供包括 ExtraCash 短期流动性解决方案 Dave Banking 数字支票和活期存款账户 Side Hustle 求职门户 预算工具和调查赚钱平台等多种金融服务 [1] - 公司通过 SPAC 上市 早期交易中成为 meme stock 市值一度超过 40 亿美元 但随后与其他热门金融科技和电商平台一起大幅下跌 [2] 财务表现 - 2024 年 Q1 收入同比增长 25% 非 GAAP 可变利润增长 47% 利润率提升至 68% 连续多个季度利润增速超过收入增速 显示公司正在实现规模经济并采取审慎的增长策略 [4] - Q1 月活跃交易会员数增长 14% 至 220 万 每位会员月交易次数增长 15% 至 6 次 28 天逾期率从 2023 年 Q1 的 2.6% 下降至 2024 年 Q1 的 1.83% [5] - 公司预计 2024 年收入在 3.05 亿至 3.25 亿美元之间 调整后 EBITDA 在 3000 万至 4000 万美元之间 [7] 市场机会 - 公司目标市场规模达 1.8 亿客户 较 2021 年增长 8% 目前市场渗透率仅略高于 1% 仍有巨大盈利增长空间 [6] 估值分析 - 公司目前估值较行业同行有 20%-25% 的折价 远期市盈率估计为 25 倍 较行业平均 30 倍有 14% 的折价 [9] - 预计 2024 年净利润 2000 万美元 对应每股收益 1.50 美元 市盈率 33 倍 分析师预期每股收益 2.08 美元 对应市盈率 24 倍 [10] - 如果实现 3000 万美元年调整后净利润 每股收益可达 2.30 美元 按 30 倍市盈率计算 股价可达 70 美元 市值约 9 亿美元 收入倍数将提升至 2.9 倍 与行业同行持平 [11] 投资前景 - 公司展现出盈利增长能力 同时控制成本 提高利润率 降低逾期率 显示股票仍具投资价值 [12] - 尽管股价已从 52 周低点上涨超过 10 倍 但距离峰值估值仍有较大差距 且财务指标显著改善 [3]