文章核心观点 - On公司Q1业绩超预期,各渠道、细分市场和地区表现强劲,有望取代耐克成为跑鞋行业龙头,且随着时间推移业绩将加速增长 [1] 业绩表现 - 公司营收6.4036亿美元,远超Marketbeat.com共识预期,同比增长20.9%,DTC渠道领涨,DTC销售额同比增长39%(按报告计算)和49%(按FXN计算),占比37.5%,批发业务增长12%,配件业务增长最快达36%,核心鞋类业务增长21% [4] - 公司扩大了毛利润和运营利润率,调整后EBITDA增长27%,利润率达15.2%,同比提高70个基点,收益达0.36美元,是去年的两倍多 [5] 市场趋势 - 肯尼亚选手海伦·奥比里穿着On跑鞋两次赢得波士顿马拉松,表明注重舒适和品质的赢家正转向On,且公司正拓展新领域,扩大潜在市场 [2] - 公司在核心市场获得关注并拓展新领域,分析师看好该股并上调目标价,这一趋势有望持续 [3] 公司指引 - 公司上调指引,预计到年底季度增长率将加速至30%以上,利润率将扩大,25.2亿美元的营收与共识估计相符,但鉴于Q1表现和品牌势头,可能较为保守 [6] 财务状况 - 公司资产负债表稳健,无长期债务,现金头寸增长近19%,接近6.5亿美元,可用于投资增长和向股东返还资本,虽目前不支付股息或回购股票,但可能很快开始 [7] 股价表现 - 公司股价开盘飙升20%,超过分析师共识目标,市场有趋势信号可能创新高,但交易区间顶部有阻力,若突破37美元将看涨,若未突破则维持当前区间,若创新高并站稳,市场可能再涨10美元,若分析师上调目标价,上涨潜力增加 [9] 分析师评级 - Marketbeat.com追踪的17位分析师对该股的共识评级为“适度买入”,共识目标价为37.50美元,较去年上涨25%,比发布前股价高10% [8]
On Shares Move Higher in Race to a New All-Time High