核心观点 - 百度一季度业绩面临增长挑战 广告收入放缓且宏观经济承压 但云业务和人工智能领域存在增长潜力[1][2][3] 财务表现与预期 - 分析师将目标价从每股140美元下调至130美元 仍维持买入评级[2] - 公司历史上因互联网搜索业务保持高利润率 但当前增长动能不足[3] 业务板块表现 - 广告收入增长放缓 成为下调目标价的关键因素[2] - 云业务预计实现约9%的同比增长 成为潜在增长点[2] - 生成式人工智能技术是当前重点投资领域之一[2] 宏观环境影响 - 中国经济增长乏力对百度业绩产生负面影响[2] - 经济复苏程度和AI业务收入规模将决定未来增长前景[3]