文章核心观点 市场观察人士在第一季度财报季前对医疗科技股持悲观态度 但许多医疗科技巨头呈逐步复苏态势 文章挑选了波士顿科学公司、爱齐科技和爱尔康公司三只上调全年业绩指引的医疗科技股 [1] 行业情况 - 全球地缘政治不和、中东冲突、红海安全威胁使运费和运输时间显著增加 医疗保健劳动力短缺也影响业务 导致公司毛利率和营业利润率下降 [1] 波士顿科学公司 - 2024年第一季度调整后每股收益56美分 同比增长19.1% 超Zacks共识预期9.8% 营收38.6亿美元 报告基础上同比增长13.8% 运营基础上增长15% 超Zacks共识预期4.8% [2] - 产品销售成本上升16.3% 导致毛利率收缩67个基点 销售、一般和行政费用上升12.3% [2] - 目标市场表现强劲 电生理和结构性心脏病产品线需求旺盛 下一代WATCHMAN FLX在欧洲有吸引力 收购也有贡献 疼痛和大脑业务板块表现良好 电生理部门因FARAPULSE获FDA批准而受提振 [3] - 上调2024年预期 全年净销售额有机增长预计约10 - 12% 此前预计8 - 9% 全年调整后每股收益预计在2.29 - 2.34美元 此前预计2.23 - 2.27美元 [3] - Zacks排名2（买入） 5年历史增长率12.9% 跑赢行业平均的10.8% [4] - 过去30天 2024年盈利的Zacks共识预期从每股2.25美元增至2.23美元 较2023年增长13.2% [4] - 年初至今 股价上涨27.2% 行业仅上涨2.8% [4] 爱齐科技 - 2024财年第一季度调整后每股收益2.14美元 同比增长17.6% 超Zacks共识预期8.1% 营收9.974亿美元 同比增长5.8% 超Zacks共识预期2.6% [6] - 第一季度净收入成本增加6.1% 销售、一般和行政费用增加2.8% [6] - 利用创新和市场扩张抵消成本上升和供应中断影响 Invisalign Palatal Expander系统在美国和加拿大的采用增加 计划近期在多地推出 青少年和年轻患者业务因Invisalign First增长而强劲 有望通过与网红合作在全球青少年市场获得份额 [7] - 上调全年营收预期 预计同比增长6 - 8% 此前预计为2023年的中个位数增长 [7] - 2024年第二季度预计回购至多1.5亿美元普通股 目前根据2023年1月回购计划有6.5亿美元可用于回购 [8] - Zacks排名2 过去30天 2024年盈利预期从每股9.41美元增至9.65美元 较2023年增长12.1% [8] - 过去六个月 股价上涨36.9% 行业上涨7.8% [8] 爱尔康公司 - 2024年第一季度核心每股收益78美分 同比增长11% 按固定汇率计算增长21% 超Zacks共识预期8.3% 第一季度第三方净销售额24.4亿美元 略低于Zacks共识预期0.6% 但同比增长5% 按固定汇率计算增长7% [10] - 外科和视力保健业务板块在健康市场推动下实现显著增长 国际市场推动外科业务增长 视力保健业务增长得益于产品创新和价格上涨 [10] - 正在研发创新产品 有望超越市场增长 带来运营杠杆并创造长期股东价值 [10] - 上调2024年展望 预计净销售额在99 - 101亿美元 按固定汇率计算较2023年增长7 - 9% 此前预期6 - 8% 全年核心每股收益预计在3.00 - 3.10美元 按固定汇率计算较2023年增长15 - 18% 此前预期13 - 16% [11] - Zacks排名2 5年历史增长率12.8% 价值评分B [11] - 12个月远期市盈率27.86 低于过去五年中位数29.35 行业远期市盈率33.84 股价相对行业便宜 [11] - 过去90天 2024年盈利预期从每股3.02美元增至3.05美元 较2023年增长11.3% [12] - 年初至今 股价上涨14.3% 行业上涨6.1% [12]